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财富管理部投顾业务总结（2022.10.12）

核心内容

2022年10月12日，财富管理部投顾业务对A股市场进行了全面分析，认为市场已进入底部构筑阶段，后市有望迎来反弹行情。主要依据包括市场情绪回暖、技术面调整充分、人民币贬值压力逐步缓解等。

主要观点

• 市场情绪回暖：周二两市指数探底回升，电力、电气设备、化工等板块涨幅居前，个股涨多跌少，市场赚钱效应明显增强，表明资金入场做多情绪积极。
• 技术面调整充分：近期市场持续走弱，经历了急跌、缓跌、再急跌的过程，技术图形跌破所有重要均线支撑，呈明显空头形态。但量能维持地量，场外资金观望情绪浓厚，场内多头资金已接近枯竭，指数在当前点位构建底部结构的概率较大。
• 人民币贬值压力缓解：尽管人民币快速跳水跌破7.2重要关口，但央行明确表示汇率点位测不准，双向波动是常态，不会出现“单边市”。同时，我国经济基本面稳定，外汇储备充足，人民币进一步贬值空间有限，有助于稳定市场预期并提振A股做多情绪。
• 操作策略建议：考虑到宏观环境有望逐步稳定，以及A股对人民币贬值利空逐步钝化，后市或迎来反弹行情，建议投资者分批加仓，重点关注新能源车、光伏、信创概念等具备较高性价比的赛道板块。

关键信息

资金动向

• 央行操作：周二通过公开市场开展20亿元7天期逆回购操作，因有620亿元逆回购到期，实现净回笼600亿元。
• 主力资金：沪深两市全天净流出40.11亿元，其中创业板净流出9.69亿元。
• 北向资金：净流出12.44亿元，宁德时代、锦浪科技、兆易创新分别获净买入10.8亿元、4.57亿元、1.28亿元；贵州茅台、五粮液、中微公司分别被净卖出13.54亿元、4.43亿元、3.12亿元。
• 南向资金：净买入31.2亿元，港股通（沪）方面，腾讯控股、美团-W分别获净买入5.26亿港元、2.64亿港元；协鑫科技遭净卖出1.12亿港元；港股通（深）方面，盈富基金、恒生中国企业分别获净买入9.15亿港元、5.34亿港元；美团-W遭净卖7.18亿港元。

资讯动态

• 人民币汇率：央行强调汇率双向波动是常态，不会出现断崖式下跌，有助于稳定市场预期。
• 钠离子电池产业化：国内最大钠离子储能电池项目EPC总承包工程开标，标志着钠电池产业化进程加速。
• 相关企业动态：
  • 中国能建安徽院中标三峡能源安徽阜阳南部风光储基地项目，预计2023年6月投运。
  • 联合材料（300586.SZ）与七彩化学合作研发钠离子电池正极材料普鲁士蓝（白）系列产品。
  • 华阳股份（600348.SH）全资孙公司山西华钠芯能科技1GWh钠离子电芯生产线投产运营。

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结论

综合市场情绪、技术面与资金动向，当前A股市场已进入底部构筑阶段，后市反弹行情值得期待。建议投资者逐步加仓，关注新能源、光伏、信创等具备长期增长潜力的赛道。同时，人民币贬值压力逐步缓解，有助于市场情绪修复。