20221113-德邦证券-化工行业周报_中国化学加紧布局化工新材料_科思创暂停世界级MDI工厂投资项目并关闭中国台湾省聚醚多元醇工厂_25页_2mb

化工行业周报总结（20221107-20221111）

核心内容概述

本报告总结了2022年11月7日至11日期间，中国化工行业的市场表现、行业动态及投资建议。整体来看，化工板块在本周表现分化，部分子行业如钛白粉、合成树脂、复合肥等涨幅明显，而电子化学品、橡胶助剂等则表现疲软。同时，行业内部动态频繁，包括企业扩产、技术突破、项目投资变动等，对市场格局产生一定影响。分析师建议关注多个子行业的投资机会，特别是受益于新能源、碳中和及下游需求提升的领域。

主要观点

1. 化工板块整体表现

• 上证综合指数上涨0.54%，创业板指数下跌1.87%，沪深300上涨0.56%，中信基础化工指数上涨0.11%，申万化工指数上涨0.78%。
• 化工板块涨幅前五的子行业：钛白粉（3.41%）、合成树脂（3.24%）、复合肥（2.76%）、纯碱（2.4%）、涂料油墨颜料（2.18%）。
• 化工板块跌幅前五的子行业：电子化学品（-2.65%）、橡胶助剂（-2.3%）、食品及饲料添加剂（-1.52%）、改性塑料（-1.33%）、钾肥（-1.23%）。

2. 行业动态

• 中国化学加紧布局化工新材料：在进博会期间，与多家国际知名企业签订25个采购合同，合同额超50亿元，涉及设备、钢结构、催化剂等。公司积极拓展新材料、环保、化工园区等业务。
• 科思创暂停MDI工厂投资项目并关闭台湾聚醚多元醇工厂：因欧洲能源危机和全球经济疲软，公司决定暂停新建MDI工厂，并关闭台湾工厂，预计2022年12月底停止生产。公司仍将继续为亚太区家电行业提供MDI材料。

3. 投资建议

• 光伏级EVA：受光伏装机量提升预期带动，建议关注联泓新科。
• 生物柴油：地沟油价格回落，盈利增强，海外需求增长，建议关注嘉澳环保。
• 硅基材料：受新能源拉动，需求向好，建议关注硅宝科技、三孚股份、合盛硅业。
• 合成生物学：碳中和背景下，具有成本和碳排放优势，建议关注凯赛生物、华恒生物。
• 铬化学品：行业整合完成，头部企业控价能力强，建议关注振华股份。
• 磷化工：磷矿石价格持续上涨，磷矿资源属性凸显，建议关注云天化、川恒股份、兴发集团。
• 催化剂：市场空间广阔，国产替代进程加速，建议关注中触媒、凯立新材、建龙微纳。
• 纯碱：行业景气度提升，建议关注远兴能源。
• 化工龙头企业：成本优势显著，估值偏低，建议关注万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。
• 轮胎行业：全球市场为万亿级，国内企业加速扩张，建议关注玲珑轮胎、赛轮轮胎。
• 宝丰能源：煤制烯烃领先企业，低成本优势明显，碳中和背景下有新机遇，建议关注。

关键信息

重点公告

• 宏昌电子：二期年产14万吨液态环氧树脂项目签订《全面咨询、管理及设备采购总包协议书》，金额4.33亿元。
• 圣泉集团：发布2022年度非公开发行A股股票预案，募集资金不超过10亿元。
• 风神股份：实施巨型及特种工程子午胎改扩建项目，总投资6.12亿元。
• 清水源：全资子公司迁建生产，计划投资3.16亿元。
• 龙佰集团：上调钛白粉价格800元/吨，海绵钛上调2,000元/吨。
• 惠云钛业：上调钛白粉价格800元/吨，出口价格100美元/吨。
• 华鲁恒升：尼龙6装置投产，总投资49.8亿元。

子行业表现

• 聚氨酯：
  • 纯MDI价格下跌5.05%，需求端疲软，库存增加。
  • 聚合MDI价格上涨2.84%，需求端释放缓慢。
• 化纤：
  • 涤纶长丝价格波动，POY、FDY小幅上涨，DTY下跌。
  • 氨纶开工负荷70%，库存34天，下游需求跟进缓慢。
• 轮胎：
  • 全钢胎开工负荷50.64%，半钢胎开工负荷59.27%。
  • 配套及出口市场表现尚可，但替换市场需求疲软。
• 农药：
  • 除草剂草甘膦价格下跌3.64%，草铵膦价格持平。
  • 杀虫剂吡虫啉、啶虫脒价格微幅下滑，需求清淡。
• 化肥：
  • 尿素价格上升2.78%，开工负荷70.71%。
  • 磷肥市场稳定，钾肥价格下跌。
• 维生素：
  • 维生素A、E价格保持稳定，市场询盘情绪偏弱。
• 氟化工：
  • 萤石价格持平，无水氢氟酸开工负荷上升。
  • 制冷剂R22、R32、R134a市场表现平稳，需求疲软。
• 有机硅：
  • DMC价格下跌2.75%，硅油价格微跌0.56%。
  • 需求疲软，库存增加，市场供大于求。
• 氯碱化工：
  • 纯碱价格持平，开工率90%。
  • 电石价格下跌0.97%，开工负荷下降。
  • PVC价格小幅上涨，开工负荷略降。
• 煤化工：
  • 无烟煤价格持平，甲醇价格持平。
  • 合成氨价格持平，开工负荷稳定。
  • DMF、醋酸市场疲软，开工负荷下降。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响整体需求。
• 油价大幅波动：对化工产品成本和价格产生影响。
• 下游需求不及预期：可能导致企业业绩下滑。

行业相关股票

图表目录（摘要）

• 图1：A股各板块本周行情（中信一级行业）
• 图2：化工各子行业板块本周行情
• 图3：纯MDI价格及价差（元/吨）
• 图4：聚合MDI价格及价差（元/吨）
• 图5：MDI开工率
• 图6：TDI价格及价差（元/吨）
• 图7：TDI开工率
• 图8：涤纶长丝POY价格及价差（元/吨）
• 图9：涤纶长丝FDY价格及价差（元/吨）
• 图10：涤纶长丝DTY价格及价差（元/吨）
• 图11：氨纶40D价格及价差（万元/吨）
• 图12：氨纶开工率
• 图13：氨纶库存
• 图14：全钢胎开工率
• 图15：半钢胎开工率
• 图16：草甘膦价格走势（万元/吨）
• 图17：草铵膦价格走势（万元/吨）
• 图18：毒死蜱价格走势（万元/吨）
• 图19：吡虫啉和啶虫脒价格走势（万元/吨）
• 图20：2-氯-5-氯甲基吡啶价格走势（万元/吨）
• 图21：菊酯价格走势（万元/吨）
• 图22：白色多菌灵价格走势（万元/吨）
• 图23：代森锰锌价格走势（万元/吨）
• 图24：尿素价格及价差（元/吨）
• 图25：尿素开工率
• 图26：磷酸一铵价格及价差（元/吨）
• 图27：磷酸二铵价格及价差（元/吨）
• 图28：磷酸一铵开工率
• 图29：磷酸二铵开工率
• 图30：氯化钾价格走势（元/吨）
• 图31：硫酸钾价格走势（元/吨）
• 图32：复合肥价格走势（元/吨）
• 图33：复合肥开工率
• 图34：维生素A价格（元/kg）
• 图35：维生素E价格（元/kg）
• 图36：萤石价格（元/吨）
• 图37：萤石开工率
• 图38：无水氢氟酸价格（元/吨）
• 图39：无水氢氟酸开工率
• 图40：制冷剂R22、R32、R134a价格走势（元/吨）
• 图41：制冷剂R22、R32、R134a开工率
• 图42：DMC价格走势（元/吨）
• 图43：硅油价格走势（元/吨）
• 图44：纯碱价格价差走势（元/吨）
• 图45：纯碱开工率走势
• 图46：PVC价格价差走势（元/吨）
• 图47：电石开工率走势
• 图48：甲醇价格价差走势（元/吨）
• 图49：合成氨价格价差走势（元/吨）
• 图50：DMF价格价差走势（元/吨）
• 图51：DMF开工率走势
• 图52：醋酸价格价差走势（元/吨）
• 图53：醋酸开工率走势

投资评级说明

法律声明

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