20240714-信达证券-汽车行业跟踪_Robotaxi商业化提速_规模提升有望加速盈利步伐_21页

汽车行业跟踪报告（2024年7月8日-2024年7月14日）：Robotaxi商业化提速，规模扩张推动盈利改善

1. Robotaxi商业化加速
   武汉Robotaxi订单量显著增长，单日单车峰值超20单，接近传统出租车司机日均单量。萝卜快跑第六代无人车成本降至204.6万元（较第五代下降60%），预计2026年单公里成本将低于有人驾驶网约车。政策方面，武汉、上海、北京等地持续推动智能网联汽车试点，为Robotaxi规模化运营提供支持。

2. 汽车板块行情回顾
   2024年7月汽车板块整体上涨56.7%，跑赢沪深300指数（1.7%）近40个百分点。其中，乘用车、汽车零部件及摩托车板块表现尤为亮眼，涨幅分别达67.5%、38.5%和65.2%。个股方面，北汽蓝谷、长城汽车、经纬恒润等公司涨幅显著。

3. 行业动态与政策

• 以旧换新政策落地：商务部等七部门推出补贴政策，报废老旧车并购买新车可获1万元或7000元补贴，预计拉动新车消费约2500亿元。
• 新能源汽车渗透率持续提升：上半年新能源车销量占新车总销量35.2%，预计全年产销将达1150万辆。
• 国际车企动态：SKOn扩大方形电池供应，特斯拉FSD V12更新将统一高速与市区软件栈；美国对中国低速载人车辆启动双反调查。

4. 投资建议

• 整车：推荐比亚迪、赛力斯（华为合作）、北汽蓝谷、长城汽车及出口受益标的（如宇通客车）。
• 零部件：关注智能驾驶产业链（德赛西威、伯特利）、华为合作企业（拓普集团、沪光股份）、小米汽车供应商（无锡振华、模塑科技）及零部件出口企业（冠盛股份）。

5. 风险提示
   需求恢复不及预期、智能化落地延迟、原材料价格波动及外部环境恶化构成主要风险。

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