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冠通期货每日观察

报告重点

⚠️ 风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎
• 公司具备期货投资咨询业务资格
• 请务必阅读最后一页免责声明

第一部分 数据整理

📈 夜盘商品期货走势

• 能化品：多数上涨，甲醇涨27%，LPG涨22%，低硫燃料油涨15.6%，PTA涨14.9%，短纤涨13.5%，纯碱跌17.4%；
• 黑色系：涨跌互现，焦煤上涨，铁矿石下跌；
• 农产品：多数上涨，棕榈油涨13.5%，菜油涨12.9%，豆油涨12.1%；
• 基本金属：除不锈钢、沪铅外多跌，沪锡跌17%，沪镍跌7.7%，沪锌跌6.1%，沪铜跌3.6%，沪铝跌1.3%。

🌍 国际市场追踪

• 贵金属：COMEX黄金收涨0.1%至19426美元/盎司，当周跌1.23%；白银跌1.9%，当周跌5.7%；
• 国际油价：美布两油全线上涨，美油涨0.41%，布油涨0.58%，周涨分别为1.96%和2.13%；
• 国际期货：LME铜周跌31.8%，锡、镍跌幅超20%。

📊 国内宏观信息

• 政策发布：李强总理表示愿扩大印尼大宗商品和农产品进口，中方坚定推进《RCEP》实施；
• 经济动态：8月CPI环比涨0.3%，PPI环比转正，整体通胀温和；
• 宏观会议：证监会召开座谈会研讨资本市场政策，将推出稳市组合举措。

➡️ 期货品种动态

1. 郑商所发布对二甲苯、烧碱期货上市公告，将于9月15日开展交易；
2. 锌、纯碱部分合约保证金上调，说明郑商所防范市场风险；
3. 天然橡胶产量环比降近15%，预计泰国糖产量同比降18%；
4. 乘联会：8月新能源车批发798万辆，同比增长显著。

第二部分 分析概述

能化与金属分析

• 原油需求强化，预计油价维持高位运行；苯乙烯装置产量扩张，苯乙烯价格或承压；
• 金属价格波动源于库存变化和政策性影响，铜锌铝作为工业金属整体偏弱；
• 纯碱期货保证金上调，反映出中长期投机情绪降温。

宏观与政策解读

• 中国经济转型提速， “认房不认贷”政策落地提振楼市；复产与库存变化相互制约，黑色产业趋于平衡；
• 黄金再次成为央行“购金热点”，黄金ETF资金流入持续；
• 货币政策环境开始影响本国货币弹性，市场情绪分层明显。

未来市场展望

• 非农经济转型如新能源车、保障性住房建设对期货市场有支撑；外资配置中国资产的节奏加快；
• 新兴市场脆弱领域如房市仍是主线风险事件，需重点关注期市活跃度。

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