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锌市场分析总结

核心内容

2024年5月9日，锌市场整体呈现震荡偏多态势，分析师莫骁雄认为当前锌价具备回调买入机会，主要基于供应端的偏紧格局与终端消费的中性偏弱表现。

基本面跟踪

期货市场数据

现货市场数据

产业链价格数据

宏观及行业新闻

• 宏观：美国财政部拍卖420亿美元10年期国债，真实需求有所改善，但尾部利差仍存在。
• 行业：上海保税区精炼锌库存较前周减少约0.23万吨，显示库存压力有所缓解。

趋势强度

• 锌趋势强度：0
• 强弱分类：中性

观点及建议

1. 供应端偏紧：矿端持续偏紧，国产矿与进口矿TC逐步下调，显示冶炼成本压力。
2. 海外炼厂动态：Budel炼厂复产，Tara重启时间延后至2024年Q4，海外矿冶平衡边际转紧。
3. 沪伦比值：低位沪伦比值导致国内使用进口矿冶炼亏损显著，影响冶炼开工率。
4. 支撑作用：供应端矛盾构成下方托底支撑，建议以回调买入策略应对。
5. 终端消费：终端消费虽环比恢复，但绝对量仍处于历史同期中性偏弱水平，限制上行趋势。
6. 沪伦比值修复：在低进口矿TC背景下，亟需修复沪伦比值，内外反套或可介入。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素。
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