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橡胶期货及期权日评总结

核心内容

本报告由陈栋撰写，分析了2021年3月1日橡胶期货及期权市场的行情走势，并结合市场信息与现货报价，对后市进行了展望。

主要观点

1. 内外盘行情评述

• 沪胶2105合约：

  • 开盘：15910元/吨
  • 最高：16190元/吨
  • 最低：15720元/吨
  • 最新：15895元/吨
  • 结算价：15925元/吨
  • 涨跌：-565元/吨
  • 幅度：-3.43%
  • 成交量：700,938手
  • 持仓：197,759手
  • 仓差：-1,552手
  • 期价延续弱势，最低下探至15720元/吨，收盘大幅收低3.43%。

• 20号标胶NR2104合约：

  • 开盘：11950元/吨
  • 最高：12100元/吨
  • 最低：11595元/吨
  • 最新：11820元/吨
  • 结算价：11830元/吨
  • 涨跌：-615元/吨
  • 幅度：-4.95%
  • 成交量：19,002手
  • 持仓：7,455手
  • 仓差：-2,593手
  • 期价弱势下行，收盘大幅收低4.95%。

• 橡胶期权：

  • 橡胶期权2105合约整体下跌，看涨期权跌幅较大，看跌期权部分上涨。
  • 期权合约中，ru2105C16250跌幅最大，为-18.43%。
  • ru2105P16000小幅上涨，涨幅为6.86%。
  • 期权市场整体呈现涨跌互现，受美国国债收益率飙升影响。

2. 市场信息

• 中国制造业PMI：2月PMI为50.6%，较上月下降0.7个百分点，制造业景气水平有所回落。
• 2020年中国经济：全年GDP达101.6万亿元，同比增长2.3%，是全球唯一实现正增长的主要经济体。
• 重卡市场：2021年2月重卡销量达11万辆，同比增长约200%，创下历史纪录。
• 美国经济救助计划：通过1.9万亿美元计划，旨在应对疫情冲击，但提高最低工资的条款可能被剔除。

3. 现货市场报价

• 沪胶：云南市场天然橡胶价格重心走低，市场观望气氛浓厚。
• 主要胶种价格：
  • SCRWF：3月1日价格为15100-15200元/吨。
  • TSR20#：价格为12800-12900元/吨，较前一日下跌300元/吨。
  • 20年SCR5#：价格为13000-13200元/吨，下跌50元/吨。
  • SCR10#：价格为12850-12950元/吨，下跌50元/吨。
  • 9710（订单交货）：价格为13300-13400元/吨。
• 山东市场：天然橡胶主流价格重心走低250-300元/吨，下游按需采购。

4. 外盘胶报价

• 烟片：
  • RSS1：曼谷73.05泰铢/公斤，宋卡72.80泰铢/公斤。
  • RSS276：曼谷72.45泰铢/公斤，宋卡72.20泰铢/公斤。
  • RSS3：曼谷71.90泰铢/公斤，宋卡71.65泰铢/公斤。
• 标胶：
  • STR5L：曼谷69.50泰铢/公斤，宋卡69.25泰铢/公斤。
  • STR20：曼谷52.55泰铢/公斤，宋卡52.30泰铢/公斤。
• 散装浓缩胶乳：价格为46.95泰铢/公斤。

关键信息

• 市场情绪：受美国10年期国债收益率飙升影响，市场对流动性趋紧产生担忧，导致大宗商品大幅回落。
• 技术面：沪胶2105合约在10日均线支撑下有所企稳，但整体仍呈现弱势。
• 库存情况：
  • 上期所天胶库存走势（2015-2021年）显示库存波动。
  • 青岛保税区橡胶库存（2020年）显示库存变化。
• 轮胎开工率：2017-2021年国内轮胎企业全钢胎与半钢胎开工率走势显示行业运行情况。

后市展望

• 沪胶2105合约：预计将在15000-16000元/吨区间内震荡运行。
• 20号标胶NR2104合约：预计将在11000-12000元/吨区间内震荡运行。
• 市场影响：美国国债收益率飙升可能对其他商品资产估值形成负面冲击，资金面紧张预期增强。

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• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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• 本报告未充分考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求。