研究报告总结
核心内容概述
本报告为广州期货研究中心发布的盘后日评，主要分析了股指市场近期的表现、消息面影响、资金流动情况及操作建议。报告指出，市场情绪逐渐企稳，存在阶段性反弹机会，建议投资者在把握趋势的同时注意风险控制。
一、行情回顾
市场表现
- 今日走势：两市全天震荡走高，创业板指日内反弹幅度高于沪指。
- 主要指数：
- 上证指数收盘报3479.95点，上涨0.79%。
- 深证成指上涨1.55%。
- 创业板指上涨1.30%。
- 个股表现：两市上涨个股超过3500家，仅银行、建筑、房地产、煤炭等行业下跌，食品饮料、传媒、有色等行业领涨。
期指表现
- 主力合约涨幅：IF上涨1.10%，IH上涨0.85%，IC上涨1.76%。
- 期指表现强于现货：期指合约成交量与持仓量较上日有所缩减。
- 席位持仓变化：IF、IH、IC前二十席位净持仓分别增加214手、203手、1362手。
二、消息面分析
货币政策
- 央行开展200亿元7天期逆回购操作，今日2000亿元逆回购到期，当日净回笼1800亿元。
地方债发行
- 截至2月9日，已有177只地方债完成发行，合计募资达7325.33亿元。
- 较2021年同期地方债发行数量增长293.33%，融资额增长75.22%。
煤炭市场调控
- 国家发改委联合组成15个核查工作组，全面核查2022年煤炭中长期合同签订履约情况。
- 针对近期煤炭价格过快上涨，发改委已召开专题会议部署春节期间稳产保供稳价工作。
三、资金面分析
两市成交情况
期指资金流动
- IF、IH、IC净主动买入额分别为137.84亿元、32.81亿元、70.52亿元。
- 北向资金小幅净买入4.84亿元，沪股通净买入9.83亿元，深股通净卖出4.99亿元。
四、操作建议
- 市场情绪：春节后市场连续回升，情绪底渐现。
- 技术面：存在阶段性反弹机会。
- 投资策略：建议多单持有者适当进行波段操作，新开仓可逢低布局IF和IC合约。
五、关键指标一览
股指估值统计（近五年）
| 指数 |
最新值 |
百分位数 |
最大值 |
最小值 |
| 沪深300市盈率 |
13.33 |
51.40% |
17.45 |
10.09 |
| 沪深300市净率 |
1.62 |
62.30% |
1.92 |
1.24 |
| 上证50市盈率 |
11.02 |
58.90% |
15.04 |
8.38 |
| 上证50市净率 |
1.40 |
82.30% |
1.63 |
1.02 |
| 中证500市盈率 |
18.82 |
5.80% |
47.64 |
16.00 |
| 中证500市净率 |
1.83 |
23.30% |
2.89 |
1.51 |
股指期货合约行情数据
| 品种 |
合约 |
收盘价 |
涨跌幅(%) |
成交（手） |
Δ成交 |
持仓（手） |
Δ持仓 |
| IF |
IF2202 |
4648.40 |
1.10 |
57,333 |
-7,969 |
56,781 |
-7,610 |
| IF |
IF2203 |
4650.40 |
1.13 |
25,042 |
-5,972 |
87,787 |
-3,149 |
| IF |
IF2206 |
4630.80 |
1.13 |
9,272 |
-1,447 |
46,631 |
-137 |
| IF |
IF2209 |
4580.40 |
1.01 |
3,004 |
165 |
12,395 |
954 |
| IF |
合计 |
- |
- |
94,651 |
-15,223 |
203,594 |
-9,942 |
| IH |
IH2202 |
3139.00 |
0.85 |
31,982 |
540 |
38,029 |
243 |
| IH |
IH2203 |
3145.00 |
0.89 |
15,556 |
-1,529 |
46,940 |
-280 |
| IH |
IH2206 |
3141.80 |
0.89 |
5,727 |
-14 |
21,784 |
-924 |
| IH |
IH2209 |
3105.80 |
0.84 |
2,620 |
666 |
6,616 |
925 |
| IH |
合计 |
- |
- |
55,885 |
-337 |
113,369 |
-36 |
| IC |
IC2202 |
6841.80 |
1.76 |
44,755 |
-4,726 |
69,129 |
-6,906 |
| IC |
IC2203 |
6820.20 |
1.65 |
23,345 |
-2,331 |
108,790 |
-3,418 |
| IC |
IC2206 |
6708.60 |
1.72 |
9,816 |
-729 |
88,706 |
-956 |
| IC |
IC2209 |
6605.20 |
1.70 |
5,230 |
-1,741 |
32,605 |
33 |
| IC |
合计 |
- |
- |
83,146 |
-9,527 |
299,230 |
-11,247 |
股指期货基差数据
| 品种 |
合约 |
交割日 |
剩余天数 |
前一日基差 |
最新基差 |
| IF |
IF2202 |
2022-02-18 |
10 |
2 |
4 |
| IF |
IF2203 |
2022-03-18 |
38 |
2 |
2 |
| IF |
IF2206 |
2022-06-17 |
129 |
21 |
21 |
| IF |
IF2209 |
2022-09-16 |
220 |
64 |
72 |
| IH |
IH2202 |
2022-02-18 |
10 |
0 |
1 |
| IH |
IH2203 |
2022-03-18 |
38 |
-7 |
-5 |
| IH |
IH2206 |
2022-06-17 |
129 |
-4 |
-2 |
| IH |
IH2209 |
2022-09-16 |
220 |
29 |
34 |
| IC |
IC2202 |
2022-02-18 |
10 |
0 |
1 |
| IC |
IC2203 |
2022-03-18 |
38 |
11 |
23 |
| IC |
IC2206 |
2022-06-17 |
129 |
124 |
134 |
| IC |
IC2209 |
2022-09-16 |
220 |
225 |
238 |
股指期货席位持仓数据
| 品种 |
前5净持仓（手） |
前10净持仓（手） |
前20净持仓（手） |
前5变动 |
前10变动 |
前20变动 |
| IF |
-26,745 |
-27,922 |
-28,019 |
-344 |
957 |
214 |
| IH |
-23,102 |
-27,073 |
-20,196 |
953 |
1,417 |
203 |
| IC |
-27,488 |
-29,462 |
-28,217 |
452 |
1,053 |
1,362 |
| 合计 |
-77,335 |
-84,457 |
-76,432 |
1,061 |
3,427 |
1,779 |
六、相关报告
- 2022.01.30《广州期货-月度博览-股指-利空因素集聚释放，静待右侧机会-20220130》
- 2022.01.23《广州期货-一周集萃-股指-负面情绪持续释放，多些乐观-20220123》
- 2022.01.20《广州期货-专题报告-股指-春节行情仍可期-20220120》
- 2022.01.18《广州期货-专题报告-2022年1月MLF降息点评-20220118》
七、免责声明
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八、研究中心简介
- 广州期货研究中心秉承“不断超越、更加优秀”的核心价值观和“简单、用心、创新、拼搏”的团队文化。
- 拥有六个二级部门，覆盖宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具研究。
- 研究报告体系包括定期报告和不定期报告，通过多种渠道为客户提供研究服务。
- 研究中心与监管部门、政府、行业协会、交易所、高校等广泛合作，推动期货市场发展。
九、研究中心联系方式
- 金融衍生品研究部：020-22139858
- 金属研究部：020-22139817
- 化工能源研究部：020-23382623
- 创新研究部：020-23382614
- 农产品研究部：020-22139813
- 综合部：020-22139817
- 办公地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼10楼
- 邮政编码：510623
十、广州期货业务单元一览
- 会员单位：大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所、上海国际能源交易中心、中国金融期货交易所。
- 主要业务：商品期货、期权、金融期货交易、期货投资咨询、资产管理、银行间债券市场交易、风险管理子公司业务。
- 主要营业部及分公司：
- 佛山南海营业部：0757-88772888
- 清远营业部：0763-3882201
- 上海陆家嘴营业部：021-50568018
- 北京分公司：010-68525389
- 深圳营业部：0755-83533302
- 长沙营业部：0731-82898516
- 东莞营业部：0769-22900598
- 广州体育中心营业部：020-28180338
- 杭州城星路营业部：0571-89809632
- 天津营业部：022-87560710
- 郑州营业部：0371-86533821
- 湖北分公司：027-59219121
- 苏州营业部：0512-69883586
- 山东分公司：0531-85181099
- 上海分公司：021-68905325
- 华南分公司：020-61887585
- 总部金融发展部：020-22139814
- 总部机构发展部：020-22139836
- 总部产业发展部：020-23382586
- 总部机构业务部：020-22139802
- 广期资本管理（上海）有限公司：(021)50390265
- 办公地址：上海市浦东新区福山路388号越秀大厦701室
