20231110-新纪元期货-国债期货_基本面仍待修复_期债重拾上行_4页_609kb

新纪元期货国债期货周报核心观点

乔治·葛妍，国债期货分析师，英国萨塞克斯大学管理与金融专业理学硕士，FRM持证人，中级经济师，从业资格证：F3052060，投资咨询证：Z0017892，联系电话：0516-83831165，电子邮箱：[email protected]

一、基本面分析（宏观）

1. 公开市场操作与资金面

本周央行公开市场累计净回笼6480亿元，资金面维持宽松格局，隔夜Shibor上行8BP至17%，银行间市场流动性供给稳定。

2. 通胀与出口

10月CPI同比为-0.2%，时隔半年首次负增长，PPI同比-2.6%，环比归零。出口额同比下降6.4%，进口额同比增加3.0%，贸易顺差5653亿美元。

二、市场综述

1. 国债期货

国债期货期价波动较大，总体多数时间呈上涨趋势，尤其在一、三日市场中表现活跃，跨期和跨品种价差变化显著。

2. 现券市场

本周发行国债8只，地方债9只，金融债62只。活跃CTD券细节显示基差整体偏正。

三、观点与期货建议

1. 趋势展望（中期）

经济数据整体疲软，经济修复需巩固，政策与宽松货币预期并存。四季度降准预期升温，债市潜在影响待观察。

2. 短期展望

资金面平稳，经济数据不及预期支撑债市，期债短期偏强，持续关注资金面变动。

3. 操作建议

短期期债偏多，密切关注市场价格及政策动态。