2017年-普华永道中国_中国与一带一路基础设施_24页_2mb

普华永道 | 一带一路瞭望台总结

核心内容

本报告由普华永道发布，分析了2016年“一带一路”倡议下的基础设施投资和并购交易情况，并对未来2017年的发展趋势进行了展望。报告指出，尽管全球经济增长放缓，但“一带一路”沿线国家和地区的基础设施投资仍保持强劲，而并购交易则受到多种因素影响而减少。

主要观点

• “一带一路”倡议涵盖66个国家，横跨三大洲，旨在促进贸易、投资和人文交流。
• 2016年，“一带一路”基础设施投资总额约为4,940亿美元，其中约三分之一发生在市场内。
• 项目平均投资金额增长显著，表明投资质量提升，而并购交易金额则大幅下降。
• 中国及“一带一路”国家和地区GDP增长放缓，但总体仍高于全球平均水平。
• 基础设施投资是经济增长的重要杠杆，未来仍将持续增长，但占GDP比例可能下降。
• 建筑成本因原材料价格上涨而上升，尤其是钢材和原油价格，影响了基础设施项目的成本结构。
• “一带一路”倡议中的电力、铁路和医疗保健行业在中等收入国家展现出显著增长潜力。

关键信息

2016年回顾

• 总投资额：约4,940亿美元。
• 中国市场份额：约三分之一。
• 项目平均投资金额增长：
  • “一带一路”国家：47%。
  • 中国：14%。
• 并购交易趋势：
  • 2016年并购交易金额下降约49%。
  • 中国国内基础设施类并购交易金额下降，但较2014年仍增长15%。
• 基础设施股票表现：
  • 上证180基建指数在2016年仅增长9.9%，显著低于2015年的85%。
  • 基础设施股票相对于综合指数和GDP折价。

基础设施投资驱动因素

• 政策支持：中国及“一带一路”国家和地区普遍采取积极的财政政策，推动基础设施建设。
• 货币政策宽松：中国基准利率处于20年最低水平，新增贷款总量达到历史新高。
• 经济放缓应对：政府希望通过增加基础设施投资来抵消GDP的下跌。
• 成本上升：建筑成本因原材料价格上涨而恢复，尤其是钢材和原油价格。

基础设施行业趋势

• 行业整合：随着中国经济成熟，国内并购活动预计将在2017年反弹。
• 风险与机会：投资者将关注更广泛的机会和风险，包括发展中和边疆市场，以及绿地项目投资。
• 技术融合：传统基础设施面临新的挑战，需结合绿色技术以提高效率和可持续性。
• 可持续发展：绿色基础设施将成为趋势，但可能增加项目成本，需权衡长期效益与短期预算压力。

未来展望

• 2017年关键主题：
  1. 投资者投资范围将更加广泛。
  2. 政府将宣布更多开发目标以应对经济放缓。
  3. 传统基础设施将面临更新需求。
  4. 可持续基础设施将受到重视。
  5. 资源富裕地区将优先发展基础设施以促进经济增长。

数据来源与分析方法

• 数据来源：市场公开数据和专属数据，包括Thomson one、彭博资讯(Bloomberg)、BMI等。
• 项目分类：分为四个主要行业（公用事业、交通、建设、社会）。
• 交易分类：包括三个行业（电信、能源、环境）。
• 分析方法：基于特定时间内的综合趋势和可用数据进行分析，确保数据的可靠性。

附录：区域划分

• 中亚及西亚：包括亚美尼亚、阿塞拜疆、格鲁吉亚、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦、乌兹别克斯坦。
• 东亚：中国（含香港、澳门）、蒙古。
• 南亚：阿富汗、孟加拉国、不丹、印度、伊朗、马尔代夫、尼泊尔、巴基斯坦、斯里兰卡。
• 中欧及东欧：阿尔巴尼亚、白俄罗斯、波斯尼亚、保加利亚、克罗地亚、捷克共和国、爱沙尼亚、匈牙利、拉脱维亚、立陶宛、马其顿、摩尔多瓦、黑山、波兰、罗马尼亚、俄罗斯、塞尔维亚、斯洛伐克、斯洛文尼亚、乌克兰。
• 东南亚：文莱、柬埔寨、印度尼西亚、老挝、马来西亚、缅甸、菲律宾、新加坡、台湾、泰国、越南。
• 中东：巴林、埃及、伊拉克、以色列、约旦、科威特、黎巴嫩、阿曼、巴勒斯坦、卡塔尔、沙特阿拉伯、叙利亚、土耳其、联酋、也门。

结论

2016年，“一带一路”基础设施投资保持增长，而并购交易受到经济环境和政策影响而减少。未来，随着经济结构变化和技术进步，基础设施行业将面临新的挑战和机遇，需要政府和投资者共同努力，推动可持续和高效的基础设施发展。