巴黎银行-新兴市场-外汇策略-哥伦比亚：锁定空头EURCOP的利润-20190702-6页_379kb

总结：Colombia: Lock in profits on short EURCOP

核心内容

本文档由BNP Paribas的策略师和经济学家团队撰写，内容涉及对哥伦比亚比索（COP）与欧元（EUR）汇率的交易策略。核心观点是基于两个主要分析工具，即EM-FX BEER模型和定位监测工具，判断当前COP处于超卖状态，建议锁定当前盈利。

主要观点

• 交易策略：建议平仓EURCOP空头头寸，以当前汇率3,653通过NDF进行操作，预计P&L为+2.7%。
• 模型依据：
  • EM-FX BEER模型：该模型考虑了原油价格与比索表现之间的分歧，指出COP的短期公允价值约为3,160。
  • 定位监测工具：显示COP是拉美地区最超卖的货币，因此存在反弹的潜在机会。
• 市场表现：COP近期表现波动较大，尽管能源价格有所支持，但其走势仍不稳定。
• 交易目标：本交易是短期策略的一部分，旨在利用EM-FX BEER模型与市场价之间的差异进行套利，而非基于对货币走势的长期结构性判断。

关键信息

• 交易类型：EURCOP空头交易，建议在当前价位平仓。
• 公允价值：根据EM-FX BEER模型，COP的短期公允价值约为3,160，当前价格高于该水平。
• 风险提示：
  • 本报告为营销通讯，非独立投资研究，可能受利益冲突影响。
  • 交易涉及高风险，包括市场波动、对手方违约、流动性不足等。
  • 本报告不构成投资建议，也不提供税务、法律或财务咨询。
  • 模拟数据仅用于说明，不保证未来表现。
• 适用范围：本报告仅适用于专业客户和合格交易对手，不适用于普通投资者。
• 法律声明：
  • 本报告可能包含“研究”内容，仅供特定客户使用。
  • 交易信息为初步信息，不构成正式交易确认。
  • 本报告内容可能涉及未注册证券，仅限合格投资者交易。

附加说明

• 本报告由BNP Paribas集团的策略师和经济学家团队撰写，内容可能根据市场变化而调整。
• 交易可能涉及BNP Paribas的内部模型和价格来源，不保证其准确性或完整性。
• BNPP可能在交易中存在利益冲突，如持有相关证券或参与投资银行业务。
• 本报告不构成任何投资、税务、法律或会计建议，也不构成任何证券发行或购买的要约。

法律适用地区

• 英国：由BNPP伦敦分行发布，受ECB、ACPR及FCA监管。
• 法国：由BNPP SA和BNPP Arbitrage发布，受ECB、ACPR及AMF监管。
• 德国：由BNPP S.A.在德国的分支机构发布，受ECB、ACPR及BaFin监管。
• 比利时：由BNPP Fortis SA/NV发布，受ECB及比利时国家银行监管。
• 爱尔兰：由BNPP S.A.在爱尔兰的分支机构发布，受ECB及法国监管。
• 意大利：由BNPP意大利分行发布，受ECB、ACPR及意大利银行监管。
• 荷兰：由BNPP Fortis SA/NV在荷兰的分支机构发布，受ECB、比利时国家银行及荷兰金融市场管理局监管。
• 葡萄牙：由BNPP葡萄牙分行发布，受ECB、ACPR及葡萄牙银行监管。
• 西班牙：由BNP Paribas S.A.在西班牙的分支机构发布，受ECB及西班牙银行监管。
• 瑞士：仅适用于“合格投资者”，由BNPP（瑞士）SA发布，受FINMA监管。
• 加拿大：适用于加拿大“许可客户”，受加拿大证券法规约束，部分信息以英文提供。

总结

该交易策略基于EM-FX BEER模型和定位监测工具，认为COP目前处于超卖状态，建议在当前价格锁定盈利。交易通过NDF进行，目标为EURCOP空头头寸平仓。报告强调其非独立研究性质，涉及高风险，并明确适用对象及法律声明。各地区的法律适用和监管机构也有所说明，确保合规性。