20161030-广发证券-轻工造纸行业周度跟踪报告_九月全国彩票销售同比上升_健康中国规划纲要正式发布_建材家居指数上行需求旺盛_虚拟现实技术应用领域拓宽_34页_2mb

轻工造纸行业周度跟踪报告总结

核心内容概览

• 彩票行业：2016年9月全国彩票销售同比增长10.3%，其中体彩增长14.4%。互联网和电话售彩渠道发展迅速，合规运营的国企央企及有彩票游戏储备的企业更具竞争优势。建议关注天音控股、鸿博股份、人民网、中体产业等。
• 包装与文具行业：塑料包装原料价格略有上升，包装龙头受益于行业整合和平台搭建，建议关注合兴包装。文具行业景气指数保持高位，校园渠道管控力强和人文管理优势的企业表现突出，建议关注晨光文具。
• 家具与展示、VR行业：全国建材家居景气指数（BHI）上行，居民装修需求旺盛，定制家具及VR技术应用前景广阔，建议关注易尚展示。
• 造纸行业：纸张价格稳定，纸浆价格低位运行，行业营收同比增速加快，优质企业将受益于供给侧改革，建议关注太阳纸业。
• IPO进展：安徽开润由预先披露更新转为已通过发审会，行业内无新增申报公司。

主要观点

一、体育与彩票行业

• 彩票销售：2016年9月全国彩票销售同比上升，其中竞猜型彩票增长显著，达到26.6%。互联网和电话售彩渠道逐步成熟，合规运营企业更具优势。
• 政策利好：《“健康中国2030”规划纲要》发布，提出到2030年实现人均预期寿命79岁，经常参加体育锻炼人数达5.3亿人，推动体育产业发展。
• 体育产业动态：阿里体育与中橄协、LPGA等达成战略合作，拓展赛事运营和IP开发。中体产业、雷曼股份等在体育细分领域有较强竞争力。
• 中证体育指数：本周指数微跌，但6家成分股表现优于沪深300，中体产业涨幅最大。

二、包装与文具行业

• 包装行业：塑料包装原料价格小幅上涨，下游家电、电子等行业需求稳健，为包装行业提供支撑。合兴包装因并购和平台建设，成为重点推荐标的。
• 文具行业：文化用品景气指数保持高位，行业收入和利润增长稳定。晨光文具凭借校园渠道和人文管理优势，成为文具行业的代表企业。

三、家具与VR行业

• 家具行业：BHI指数上行，反映装修需求旺盛，定制家具因个性化和性价比优势，成为增长点。建议关注定制家具龙头。
• VR行业：虚拟现实技术应用领域拓宽，3D扫描和VR展示技术在零售和房地产等领域有广泛应用。易尚展示等企业具备技术优势，有望受益。

四、造纸行业

• 纸张与纸浆价格：本周纸张价格稳定，纸浆价格低位运行。行业营收同比增速加快，利润增长显著，销售利润率有所提升。
• 行业趋势：供给侧改革背景下，优质企业将受益，太阳纸业因纸浆价格下行，业绩增长显著。

关键信息

• 彩票销售：9月全国销售320.71亿元，同比增长10.3%；1-9月累计销售2897.38亿元，增长6.6%。
• 文具行业：2016年9月文化办公用品零售额同比增长10.4%，晨光文具业绩增长显著，毛利率提升。
• 家具行业：BHI指数为111.51，环比上涨2.89点，反映装修需求旺盛。
• VR行业：小辣椒PLAYER发布VR手机，与阿里巴巴等达成战略合作，VR技术应用前景广阔。
• IPO进展：安徽开润通过发审会，行业待上市企业数量较多，但本周无新增申报。

行业评级与风险提示

• 行业评级：买入
• 风险提示：
  • 经济增速超预期下滑导致需求萎缩
  • 原料价格过快上涨
  • 体育产业市场化推进行政干预风险较大
  • 互联网彩票行业政策的突然转向

重点公司推荐

• 彩票行业：天音控股、鸿博股份、人民网、中体产业、500彩票网
• 包装行业：合兴包装
• 文具行业：晨光文具
• 家具行业：定制家具龙头
• VR行业：易尚展示、小辣椒科技
• 造纸行业：太阳纸业

图表与数据来源

• 图表索引：包括中证体育指数、彩票销售额、VR指数、纸张价格走势等。
• 数据来源：WIND、国家统计局、财政部、发改委、公开资料等。

总结

本报告全面分析了轻工造纸行业的多个细分领域，包括彩票、包装、文具、家具、展示与VR、造纸等。各行业均呈现出不同程度的增长与政策支持，重点公司因在渠道、技术、运营等方面具备优势，被重点推荐。同时，报告提示了行业面临的风险，包括政策变化、经济波动等。整体来看，轻工造纸行业在政策和市场需求的双重推动下，具备较好的发展潜力。