20220223-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_10页_255kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要分析了近期农产品市场的价格走势及影响因素，涵盖豆类、油脂、肉类、糖类、棉花、水果等品种。整体市场呈现震荡格局，部分品种受政策、天气、供需变化等因素影响较大。

主要观点与关键信息

豆类市场

• 豆一：东北地区大豆价格稳定，高蛋白粮走货良好，低蛋白粮走货一般。南方地区大豆走货加快，但成交价格波动有限。节后需求回暖，但豆制品优势有限，中储粮拍卖压制盘面，夜盘小幅回落，关注60日均线支撑。
• 豆二：巴西大豆收割进度加快，压制美豆走势；阿根廷大豆优良率略低，对进口豆价格形成支撑。政策性抛储导致豆二夜盘回落，短期观望。
• 豆粕：美豆上涨带动豆粕走高，国内豆粕库存天数连续两周下降，供应偏紧。大豆到港量预期下降，3月油厂停机或加剧供应紧张，关注前高3903附近压力。
• 豆油：受南美减产影响，美豆油上涨。国内豆油库存压力有限，但国家抛储政策导致豆油夜盘走弱，关注回落持续性。
• 棕榈油：马来西亚产量与出口量双增，支撑价格。国内库存下降，进口倒挂及关税调整提振需求，但受豆油抛储影响，短期走弱。
• 菜粕：受南美大豆减产及美豆偏强运行影响，菜粕维持高位震荡。豆菜粕价差低位，豆粕替代优势明显。
• 菜油：全球油菜籽供应偏紧，支撑菜油价格。但豆棕替代优势明显，叠加国家抛储政策，菜油涨势放缓。

肉类市场

• 生猪：供应压力较大，下游需求进入淡季，短期猪价或继续下行。期货盘面建议短期轻仓试空，止损10日均线。
• 鸡蛋：供应压力不大，但节后需求疲软，现货价格下跌。养殖成本支撑较强，关注60日均线支撑。

糖类市场

• 白糖：国内糖厂陆续开榨，产销数据偏多，但工业库存增加明显，市场供应压力大。操作建议在5640-5790元/吨区间高抛低吸。

棉花市场

• 棉花：国内供应充足，但受俄乌局势影响，ICE棉花期货下跌。进口增加，需求端恢复缓慢，郑棉建议在20800-21800元/吨区间高抛低吸，棉纱短期观望。

水果市场

• 苹果：冷库出库量回升，山东走货放缓，陕西交易活跃，优果优价明显。价格两极分化，建议苹果2205合约短期偏多。
• 红枣：下游复工带动需求，库存减少，但产区雨雪天气可能抑制走货，建议短期观望。

其他农产品

• 花生：货源端库存较多，进口价格冲击，供需偏松。期货价格反弹有限，建议暂时观望。
• 玉米：CBOT玉米上涨，国内基层余粮较少，市场看涨情绪增强。但传闻稻谷定向拍卖可能冲击玉米市场，建议关注购销节奏。
• 淀粉：库存处于历史高位，下游复工带动询单增加，但价格明稳暗降。短期走势震荡，建议观望。

总结

整体来看，农产品市场在节后呈现分化走势，豆类及油脂受南美减产、出口提振及政策影响较大，价格波动明显；肉类市场供应压力与需求疲软并存，价格承压；水果市场部分品种需求回升，价格偏强；棉花、白糖、花生等品种受供需及政策影响，操作建议以高抛低吸为主。市场参与者需密切关注天气、政策及供需变化，合理控制仓位，把握短期波动机会。