20180914-联讯证券-_每日复盘_沪指连收十字星后变盘在即_4页_590kb

投资策略研究总结

核心内容

本文为2018年9月14日的市场复盘与投资策略分析，由联讯证券分析师康崇利撰写。主要围绕A股市场近期走势、政策面变化、资金面情况及市场前景等方面展开，提出市场可能即将变盘的判断。

主要观点

• 市场走势：沪指连续收出十字星，显示市场情绪趋于平稳，杀跌意愿减弱，变盘迹象显现。
• 政策边际改善：政策层面出现积极信号，包括地方政府稳定市场预期、减税政策推进、流动性宽松等，政策改善由量变到质变。
• 资金面宽松：央行连续净投放流动性，北上资金9月净流入情况改善，首只养老目标基金成立，资金面持续宽松。
• 市场底部确认：尽管深成指、创业板指、恒生指数继续创新低，但沪指接近前期低点，市场底部确认进行时。
• 板块表现：食品饮料、汽车、家电等板块表现较好，而国防军工、计算机等板块跌幅靠前；部分题材股出现异动，市场情绪有所回暖。

关键信息

市场数据

• 沪指：收于2681.64，跌幅0.18%。
• 创业板：收于1366.57，跌幅1.78%。
• 成交额：约2508亿元，较前一交易日缩量101亿元。
• 恒生指数：连续两日跳涨，但仍在下行趋势线压制中。

经济数据

• 8月工业增加值：同比增长6.1%，较上月小幅回升。
• 8月投资累计同比：5.3%，较前值5.5%继续回落。
• 1-8月基建投资：同比增长4.2%，增速比1-7月回落1.5个百分点。
• 1-8月地产投资：同比增长10.1%，增速较1-7月小幅回落。
• 1-8月制造业投资：增速较1-7月回升0.2个百分点至7.5%。

政策与资金面

• 流动性：央行本周累计净投放3300亿元，流动性持续宽松。
• 北上资金：9月净流入情况改善，昨日净流入约27亿元。
• 养老目标基金：首只养老目标基金已募集成立。
• 富时罗素：可能下周决定是否纳入A股，纳入比例或超MSCI，权重可能高于0.8%。

市场前瞻

• 市场变盘：沪指连续十字星后，变盘可能性增加，市场底部确认进行时。
• 行业前景：基建、5G、国企改革、油服等行业受政策利好支撑，走势较强。
• 风险释放：大科技、周期股、消费白马板块快速补跌，风险已部分释放。

风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 市场有风险，投资需谨慎，投资者不应将本报告作为唯一参考，需独立判断。

分析师简介

• 姓名：康崇利
• 学历：北京工业大学本科
• 工作经历：2014年1月加入联讯证券，现任策略分析师
• 执业编号：S0300518060001

联系方式

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投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

• 行业投资评级：

  • 增持：预计行业回报高于基准指数5%以上
  • 中性：预计行业回报介于基准指数-5%与5%之间
  • 减持：预计行业回报低于基准指数5%以下

免责声明

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