20221204-开源证券-农林牧渔行业周报_全国大范围降温_驱动猪肉消费跨入年内旺季_13页_1mb

农林牧渔行业总结

核心内容

2022年12月4日发布的行业报告指出，农林牧渔行业整体表现良好，投资评级为“看好”，主要受全国大范围降温及防疫政策优化的影响，推动了猪肉消费进入年内旺季。同时，白鸡行业盈利能力改善，转基因商业化进程加快，成为行业关注的重点。

主要观点

• 猪肉消费旺季来临：全国大范围降温及防疫政策优化，推动了猪肉消费量的显著提升。商品猪出栏均价和白条肉价格均出现环比上涨，毛白价差扩大，反映出猪肉价格支撑较强。样本企业周度平均屠宰量环比增加17.06%，预计未来两周腌腊需求将显著释放，猪肉消费旺季到来。
• 白鸡行业盈利改善：白羽肉鸡价格景气度持续，盈利时长有望较好延续。建议关注具备种源优势的一体化龙头企业圣农发展及白鸡屠宰龙头企业禾丰股份。
• 转基因商业化东风已至：2022年6月国家发布了转基因玉米和大豆的品种审定标准，转基因技术商业化进程加快。建议关注具备转基因技术优势的大北农、玉米传统育种技术龙头企业登海种业及基本面边际改善的隆平高科。
• 动保板块盈利修复：随着猪价上行，动保行业需求旺盛，盈利修复明显。推荐国内动物亚单位疫苗龙头企业普莱柯及以猪用疫苗为主的科前生物。
• 农业板块跑赢大盘：本周农业板块上涨4.45%，跑赢上证指数2.69个百分点。敦煌种业、西部牧业、佩蒂股份等个股表现突出。

关键信息

市场表现

• 上证指数上涨1.76%，农业指数上涨4.45%，跑赢大盘2.69个百分点。
• 农业各子板块均上涨，敦煌种业涨幅达17.93%，西部牧业上涨10.59%，佩蒂股份上涨9.71%。

价格跟踪

• 生猪：外三元生猪均价22.34元/kg，环比上涨0.46元；仔猪均价40.80元/kg，环比下跌2.42元；白条肉均价29.51元/kg，环比上涨0.30元。
• 白羽肉鸡：鸡苗均价3.25元/羽，环比下跌19.15%；毛鸡均价9.15元/公斤，环比下跌5.96%。
• 黄羽肉鸡：中速鸡均价10.75元/公斤，环比下跌19.48%。
• 水产品：草鱼价格环比微涨0.12%，鲈鱼价格环比下跌1.26%，对虾价格环比下跌4.29%。
• 大宗农产品：玉米期货价格环比下跌1.03%，豆粕期货价格环比上涨3.76%。

行业动态

• 秋粮收购全面有序推进：截至11月25日，主产区粮企累计收购秋粮6344万吨，同比增加683万吨。
• 国家肉类加工产业科技创新联盟成立：150余家肉类加工企业和科研机构共同成立联盟，推动行业创新。
• 防疫政策优化带动消费：预计防疫政策优化将促进冬季团膳和家庭消费增加，带动生猪价格回升。

风险提示

• 宏观经济下行，消费持续低迷。
• 冬季动物疫病的不确定性。

重点推荐标的

• 生猪养殖：巨星农牧、温氏股份、牧原股份。
• 白鸡行业：圣农发展、禾丰股份。
• 转基因相关：大北农、登海种业、隆平高科。
• 动保板块：普莱柯、科前生物。

附注

• 报告内容基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议。
• 本报告仅适用于专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。