20240421-华创证券-华创农业周报_统计局能繁降至3992万_关注南方强降雨影响_38页_3mb

华创农业周报（20240415-20240421）总结

价值发现及投资建议概览

• 生猪行业：能繁母猪存栏量降至3992万头，同比-73%，创2021年以来最大降幅，生猪供应持续去化。当前价格压力较大，但预计2024年下半年或进入新一轮上行周期，建议逢低布局，关注牧原股份、温氏股份、新五丰、巨星农牧等。
• 白羽肉鸡：海外引种受限持续，祖代产能缺口有望扩大。祖代父母代种鸡环节或迎来量跌价升，建议关注益生股份、民和股份、禾丰股份。
• 动保板块：受养殖低迷影响，业绩承压。但非瘟疫苗研发进度看点，关注生物股份、中牧股份、普莱柯等。
• 种植产业链：2024年一号文件强调粮食安全，转基因品种商业化进程加速。推荐关注大北农、隆平高科、先正达、登海种业。

农林牧渔市场表现简析

• 沪深300本周上涨18.9%，农林牧渔申万指数下跌0.86%，饲料板块表现最佳，周涨幅达170%。
• 细分领域估值分化明显：种植、动物保健、水产板块PE/PB均低于行业平均，而养殖、饲料板块PE高涨但PB偏低。

动态价格信息

• 生猪：全国能繁母猪存栏3992万头，同比下滑73%，生猪存栏同比下降52%。4月21日全国生猪均价15.03元/公斤，标肥价差缩小。
• 白鸡：烟台毛鸡收购价降至3.8-3.9元/斤，苗鸡报价27-35元/羽。禽流感影响致祖代种鸡供应紧张，行业面临供给缺口。

下周重大事件提醒

• 公司财报披露：立华股份、科前生物、仙坛股份、海大集团等重要公司财报密集发布。
• 业绩指引：多家企业发布业绩预告，如新五丰2023年归母净利润亏损12.03亿元，龙大美食一季度扭亏为盈。

风险提示

• 生猪价格波动、重大疫病爆发、海外祖代鸡引种超预期恢复、宏观经济风险等。

备注：本报告所涉公司评级及投资建议请参考华创证券具体研究报告。注：以上内容仅为对研究报告的关键摘要，具体分析和投资建议请查阅完整报告。