20250525-开源证券-传媒行业周报_AI社交应用不断推新_IP产业资本化_多元化加快行业周报_17页_2mb

传媒行业周报总结（2025年5月25日）

AI技术应用进展：
大模型厂商加速合作与场景化布局，推动AI技术在内容创作、商业应用等领域渗透。5月20日，火山引擎推出豆包·语音播客模型，实现文本到双人对话播客的秒级转化，提供低成本、高时效、强互动的创作体验。5月21日，腾讯云上线智能体开发平台，支持零代码配置多智能体协同构建，推出具备全局视野的Agent。5月25日，豆包App升级实时视频通话功能，结合视觉推理模型提升交互体验。AI虚拟人播客方面，盛天网络旗下给麦App上线“AI虚拟人播客”，支持碎片化创作与个性化内容生成。上述技术迭代推动AI应用在内容生产、用户互动及商业场景的深化，预计带动推理算力需求增长，建议持续关注AI领域布局。

游戏行业动态：
5月游戏版号审批共144款国产及14款进口游戏通过，包括完美世界《异环》、世纪华通《龙之谷：重制版》等。新游上线方面：5月28日，《野蛮人大作战2》（电魂网络）及《暴吵萌厨》（友谊时光）上线，5月30日《无畏契约：源能行动》（腾讯游戏）登顶TapTap安卓及iOS预约榜。此外，紫龙游戏《龙魂旅人》（6月6日上线）以回合制战斗+“月相机制”吸引关注。鹰角网络《泡姆泡姆》（6月2日发售）结合颜色消除与多人协作玩法。游戏板块在A股传媒指数中表现最优（周涨幅25.3%），超出现金流预期。

影视与IP产业表现：
电影《水饺皇后》登顶周票房冠军，周票房0.51亿，累计票房12.85亿。动画电影《星际宝贝史迪奇》上映获好评，结合迪士尼IP与本土市场联动策略，海外预售表现亮眼。IP潮玩领域，52TOYS向港交所递交招股书，拟IPO后或加速资本化进程，2024年GMV位列中国第二。泡泡玛特旗下popop首家门店5月30日试运营，IP衍生品及多品类玩具产品推动潮玩市场扩张。

投资建议与标的：
重点推荐：

• AI应用：腾讯控股、快手-W；受益标的含阿里巴巴-W、昆仑万维、商汤-W、三六零；
• AI虚拟陪伴：盛天网络、网易云音乐、奥飞娱乐；受益标的含汤姆猫、实丰文化；
• AI动漫/影视/短剧：上海电影；受益标的含果麦文化、中文在线、华策影视、掌阅科技；
• AI电商/广告：值得买、引力传媒；受益标的含美图公司、蓝色光标、易点天下；
• AI教育：世纪天鸿、盛通股份、南方传媒；
• 算力+云：顺网科技；受益标的含浙文互联、浙数文化。

行业数据亮点：

• iOS畅销榜《王者荣耀》维持第一，免费榜《英勇之地》登顶；
• TapTap预约榜《无畏契约：源能行动》热度领先；
• 电影《水饺皇后》及剧集《折腰》《藏海传》表现突出；
• 《哈哈哈哈哈第五季》《无线超越班第三季》等综艺占据高市占率。

风险提示：AI商业化落地不及预期、游戏流水下滑、IP潮玩销量低迷等。

市场表现：
A股传媒板块2025年第21周（5.19-5.23）周跌幅0.16%，强于沪深300（-0.18%）及创业板指（-0.88%）。游戏板块涨幅显著（+25.3%），互联网板块跌幅最大（-32.0%）。周涨幅前列个股：游族网络（+162.4%）、阿里影业（+55.56%）、快手-W（+49.4%）；跌幅前列个股：每日互动（-110.4%）、天鸽互动（-48.4%）、微美全息（-237.2%）。