20250318-英大证券-金点策略晨报_震荡慢牛仍是主基调_关注业绩超预期标的_4页_468kb

2025年3月18日A股市场分析总结

核心内容概述

2025年3月18日，分析师惠祥凤对A股市场进行了全面分析，指出当前市场仍处于震荡慢牛的主基调中。短期来看，流动性充裕与政策持续发力支撑市场，但需警惕政策落地滞后及海外不利因素对市场情绪的干扰。中长期来看，科技板块的牛市逻辑未变，正逐步从题材炒作转向业绩兑现。

主要观点

一、市场走势分析

• 指数表现：周一沪深三大指数涨跌不一，沪指微涨0.19%，深成指和创业板指小幅下跌。
• 板块分化：大消费板块相对强势，但内部出现分化；科技板块走势放缓，可能与大资金调仓有关。
• 震荡压力：3400—3500点区间存在去年套牢盘抛压，市场需反复震荡完成筹码交换与整固。

二、市场热点与驱动因素

• 大消费板块：受《提振消费专项行动方案》及地方生育补贴政策影响，乳业、农业等消费类板块表现活跃。
• 海工装备概念：2025年《政府工作报告》首次将“深海科技”列为战略性新兴产业，推动海工装备概念股走强。
• 政策预期：货币政策宽松与消费刺激政策加码是近期市场风格轮换的主要原因。

三、后市研判

• 慢牛格局：震荡上行仍是市场主基调，政策与经济基本面的验证将成为行情持续的关键。
• 政策超预期：若货币及消费刺激政策落地节奏超预期，指数有望挑战更高点位。
• 业绩兑现：科技与消费板块的业绩表现将决定行情能否持续，需关注其兑现能力。
• 操作建议：
  • 逢低布局大金融、顺周期、高股息率或低估值消费板块；
  • 关注业绩超预期的标的；
  • 一季度末至二季度初为财报密集披露期，部分高估值或缺乏业绩支撑的个股可能面临回调；
  • 科技股中长期逻辑未变，但短期波动较大，建议减少仓位，回调时可择机低吸业绩确定性强的科技股。

关键信息

• 政策支持：消费刺激政策、降准降息、降低存量房利率等政策持续发力，为市场提供支撑。
• 市场情绪：整体情绪一般，赚钱效应有限，两市成交额约15730亿元。
• 行业与板块表现：
  • 涨幅前列：采掘、汽车服务、船舶制造、仪器仪表、环保、房地产服务；
  • 跌幅前列：珠宝首饰、小金属、贵金属；
  • 题材股表现：可燃冰、生物质原料、乳业、油气设服等题材股表现较好，AI制药、券商、黄金等题材股走弱。
• 风险提示：政策落地滞后、海外不利因素扩大可能对市场情绪造成干扰。

行业与公司评级

行业评级

公司评级

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