20170723-光大证券-计算机行业：联想发布智能音箱SmartCast+_18页_1mb

智能音箱与人工智能行业发展分析总结

核心内容

本总结围绕智能音箱与人工智能行业的发展动态、行业趋势及投资建议展开，涵盖智能音箱市场动态、人工智能技术进展、行业政策支持、重点企业表现及投资建议等核心内容。

主要观点

1. 智能音箱市场动态

• 联想发布SmartCast+：一款具有AR激光投影功能的智能音箱，支持语音交互与智能家居联动。
• 三星推出Bixby语音助理：面向Galaxy S8用户，已通过Beta测试，收集大量用户反馈。
• HTC U11搭载Alexa：实现无接触语音控制，支持天气、音乐、智能家居等功能。
• 搜狗地图推出智能副驾：实现全语音支持，提升车载场景交互体验。
• 亚马逊扩展Alexa至Android端：进一步扩大其语音助手生态布局。

2. 人工智能行业趋势

• 语音交互成为主流：语音助手作为下一代操作系统的核心，其生态建设具有巨大价值。
• 人工智能规划落地：国务院发布《新一代人工智能发展规划》，推动行业发展。
• 技术突破不断：如MIT研发“动态处理器缓存”技术，提升性能30%并降低能耗85%。
• 行业应用加速：包括智能医疗、无人驾驶、智能物流等多个领域。

3. 创业企业表现

• Geek+：国内领先的机器人智能物流企业，产品已实现商用，启动国际化布局。
• 商汤科技：完成4.1亿美元B轮融资，成为全球融资额最高的AI独角兽。
• 依图科技：在国际人脸识别测试中取得四项第一，展现强大技术实力。

4. A股市场表现

• 人工智能指数下跌：近两周下跌6.66%，但部分个股表现良好。
• 重点个股：佳都科技、科大讯飞、科远股份涨幅居前；同花顺、神州泰岳、新国都跌幅较大。
• 投资建议：科大讯飞、歌尔声学、国光电器、全志科技、声智科技等公司值得关注。

关键信息

1. 语音交互生态

• 巨头纷纷布局智能音箱，语音助手成为未来交互方式的重要方向。
• 语音助手生态的稳固与扩展将决定其在物联网时代的竞争力。

2. 政策支持

• 《新一代人工智能发展规划》提出2020、2025、2030三个阶段目标，推动行业快速发展。
• 政策落地为行业带来资金、人才与项目支持，加速技术应用与产业化进程。

3. 技术进展

• MIT“动态处理器缓存”技术提升性能和降低能耗。
• 依图科技在人脸识别测试中表现优异，显示中国AI技术的竞争力。
• 四维图新国产ADAS芯片量产，支持前后装市场需求。

4. 智能物流

• Geek+：利用AI与机器人技术，提供智能仓储解决方案，已与天猫、唯品会、苏宁、顺丰等合作。
• 产品覆盖拣选、搬运、分拣等场景，已进入第四代，实施项目20余例。
• 推广“按单收费”模式，降低客户投资门槛。

5. 投资建议

• 科大讯飞：国内语音识别与合成龙头，布局完整，具备领先优势。
• 歌尔声学、国光电器、全志科技、声智科技：关注其在语音交互产业链中的关键角色。

风险提示

• 计算能力提升不及预期
• 模型算法改进缓慢
• 平台发展缓慢

行业与公司评级

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%
• 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上
• 无评级：因信息不全或不确定性无法给出明确评级

总结

整体来看，智能音箱和人工智能行业正迎来快速发展期，语音交互成为重要趋势，技术进步与政策支持为行业带来广阔前景。Geek+、商汤科技等企业在智能物流、人脸识别等领域表现突出，值得重点关注。同时，A股市场人工智能板块波动较大，需谨慎评估投资风险。