20210424-兴证国际证券-神州控股-00861.HK-DaaS赋能_数字基建践行者_5页_400kb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了神州控股（00861.HK）在2020年的财务表现、业务发展及未来投资前景，重点突出其在大数据、智慧供应链、智慧城市和金融科技等领域的布局与成效。

主要观点

• 财务表现稳健：2020年神州控股实现营收198.2亿港元，同比增长11.8%；净利润达9.7亿港元，同比增长103.1%。其中，出售联营公司带来的收益为9.8亿港元，成为净利润增长的主要来源。
• 大数据业务高速增长：2020年大数据业务收入约2.3亿港元，同比增长124.53%；行业大数据业务收入约74.11亿港元，同比增长37.7%；利润约2亿港元，同比增长88.9%。
• 智慧供应链业务突出：公司依托“供应链+大数据+AIoT”战略，通过KingKooData平台为电商企业提供智能数据服务，提升全产业链进销存效率。2020年双十一期间，单仓发货量达450万单，创行业新纪录。
• 智慧城市业务拓展迅速：公司通过“城市CTO”战略赋能城市智慧化发展，2020年智慧城市业务收入约4.77亿港元，同比增长46.0%；利润约2866万港元，同比增长149.4%。其“燕云DaaS”平台帮助城市节省90%的沟通协调时间，缩短50%的项目实施周期。
• 金融信创与农业大数据布局：在金融科技领域，公司提供七大解决方案和咨询服务，分布式核心业务系统签约15家金融机构，银行核心系统市场占有率居首。农业方面，公司帮助数十家银行搭建“银农直连”平台，覆盖21个省市、300个区县。
• 创新孵化拓展生态：公司投资健康医疗大数据场景，确认除税前收益约3.38亿港元，用于进一步投资。子公司智能云科入选工信部大数据产业发展试点示范项目，推动工业大数据与行业大数据融合。
• 投资建议：公司具备良好的行业基础，受益于5G和物联网发展，数据中心需求增长，智慧城市和智慧物流市场潜力巨大。建议积极关注其未来增长机会。
• 风险提示：市场竞争加剧、政策变化风险、新业务发展不及预期是主要风险因素。

关键信息

财务数据（2020年）

• 收入：198.2亿港元
• 净利润：9.7亿港元
• 大数据收入：2.3亿港元（同比增长124.53%）
• 行业大数据收入：74.11亿港元（同比增长37.7%）
• 智慧城市业务收入：4.77亿港元（同比增长46.0%）
• 金融信创业务收入：114.57亿港元
• 金融信创业务利润：6.15亿港元（同比增长104.0%）

股票信息

• 股票代码：00861.HK
• 总股本：16.73亿
• 流通股本：16.73亿
• 总市值：99.54亿港元
• 流通市值：99.54亿港元

业务亮点

• KingKooData平台：为电商企业提供智能数据服务，提升进销存效率。
• 燕云DaaS平台：打破数据壁垒，实现数据整合与高效交付，已在200多个城市落地。
• 战略合作客户：包括菜鸟、宝洁、中国移动、小米、三一重工等。
• 创新孵化：健康医疗、智慧物管等场景带来收益，拓展大数据生态。

未来展望

• 智慧物流市场：预计2025年国内市场规模达1517亿元，公司有望获取更大份额。
• 智慧城市市场：2023年市场规模预计达1.3万亿元，公司具备较强竞争优势。
• 毛利率提升：随着智慧城市项目推进，预计规模效应将带动毛利率持续提升。

投资建议与风险提示

• 投资建议：积极关注公司未来增长潜力，受益于数据中心、智慧物流和智慧城市的发展趋势。
• 风险提示：
  • 市场竞争加剧
  • 政策变化风险
  • 新业务发展不及预期

其他信息

• 分析师：洪嘉骏
• 联系人：张悦
• 数据来源：公司财报，兴业证券经济与金融研究院整理
• 报告日期：2021年04月24日
• 风险提示与法律声明：报告仅供客户参考，不构成投资建议，不承担法律责任。