20140113-华泰证券-偏股型基金动态周报_短期关注消费主题基金的投资机会_11页_1mb

公募基金周报总结

核心内容

2014年1月13日发布的公募基金周报，分析了A股市场及偏股型基金的表现与动态，并提出了本周的市场展望与基金投资策略。整体市场表现疲软，但结构性机会依然存在，基金投资建议以“国企改革”和“消费”主题为主。

主要观点

• 市场表现疲软：上周A股市场整体下跌，上证综指和沪深300指数分别下跌3.35%和3.75%。经济下行压力增大，流动性偏紧以及IPO密集发行限制了短期市场的表现。
• 结构性分化明显：创业板在保险资金限制放开的利好下表现相对较好，整体微涨0.03%。科技、银行、消费板块相对抗跌，而周期、地产板块大幅下跌。
• 基金整体表现优于指数：尽管市场下跌，偏股型基金整体表现好于同期沪深300指数，普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、偏债混合型和指数型基金分别下跌2.15%、1.76%、1.49%、1.25%和3.25%。
• 基金发行降温：上周仅2只基金成立，募集金额为4.53亿元，相比之前一周大幅回落。其中，银华沪深300分级和广发钱袋子分别募集2.46亿元和2.06亿元。
• 市场展望中性：基于流动性、新股发行节奏及利率变化，对大盘走势持中性判断，预计市场难以出现系统性机会，但结构化行情仍可能持续。
• 投资策略建议：建议投资者关注具有较强选股能力、规模适中的主动权益类产品，以及“国企改革”和“消费”主题基金。

关键信息

一周市场回顾

• 上证综指下跌3.35%，沪深300指数下跌3.75%。
• 12月汇丰服务业PMI为50.9，创28个月新低。
• 创业板受利好消息影响一度走高，但最后两个交易日有所回落，整体微涨0.03%。
• 申万23个一级行业全线下跌，科技、银行、消费股相对抗跌，周期、地产大幅下跌。
• 表现较好的行业：信息服务（-0.72%）、金融服务（-1.89%）、食品饮料（-2.14%）。
• 表现较差的行业：黑色金属（-7.40%）、农林牧渔（-7.25%）、建筑建材（-6.76%）。

偏股型基金业绩回顾

• 偏股型基金整体表现优于同期沪深300指数。
• 普通股票型基金表现较好，前三为兴全轻资产（4.24%）、泰达宏利成长（1.04%）、华宝兴业新兴产业（0.35%）。
• 偏股混合型基金前三为兴全有机增长（3.91%）、泰达宏利品质生活（1.35%）、长信双利优选（0.72%）。
• 平衡混合型基金前三为易方达平稳增长（-0.28%）、新华行业轮换（-0.50%）、博时平衡配置（-0.80%）。
• 偏债混合型基金前三为天弘安康养老（0.10%）、国联安安心成长（0.00%）、上投摩根红利回报（-0.10%）。
• 指数型基金前三为融通创业板（0.06%）、易方达创业板ETF（0.02%）、富国创业板指数分级（0.00%）。

偏股型基金发行动态

• 上周仅2只基金成立，募集金额为4.53亿元，单只平均募集规模下降明显。
• 新成立基金类型为银华沪深300分级（指数型）和广发钱袋子（货币型）。
• 银华沪深300分级产品同质化明显，特色不足，吸引力有限，仅募集2.46亿元。

本周市场展望

• 大盘走势持中性判断，短期利率向下修正，但1月下旬利率上行风险仍存在。
• 推荐行业：食品饮料、医药、餐饮旅游、纺织服装、交通运输。
• 2月可能有新股发行空窗期，3月审核将重新开启。

基金投资重点

• 中长期建议：关注选股能力强、规模适中的主动权益类产品。
• 短期建议：关注“国企改革”和“消费”主题基金。

基金投资策略推荐

1. 国企改革主题基金

• 推荐基金：广发核心精选、嘉实研究精选、国泰金鹰增长、上投摩根内需动力、易方达科讯。
• 重点关注具有较高国企改革标的占比和阿尔法管理能力的基金。

2. 消费相关基金

• 推荐基金：国泰金鹰增长、易方达医疗保健、嘉实研究精选、大摩卓越成长、富国天合稳健优选。
• 消费板块受益于城镇化和人口老龄化，具有长期增长潜力。

图表与数据来源

• 图1：上周A股各大指数涨跌幅情况

• 图2：周期非周期指数涨跌幅

• 图3：大小盘指数涨跌幅

• 图4：高市盈率与低市盈率指数涨跌幅

• 图5：各行业一周涨跌幅情况

• 图6：基金类别涨跌幅情况

• 图7：近几周基金募集数量及募集金额变化情况

• 图8：近几周偏股型基金发行及占比情况

• 表格1：上周偏股类基金业绩排名统计

• 表格2：上周成立的偏股型基金动态

• 表格3：近期可重配“国企改革”基金

• 表格4：近期可重配消费相关基金

资料来源：Wind、华泰证券研究所