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行业评级与投资观点总结

行业评级

• 行业：电子元器件
• 评级：增持（维持）
• 研究员：张驛（执业证书编号：S0570515060001）
• 联系人：蔡清源

核心内容

1. “十三五”规划对电子产业的影响

   • “十三五”规划纲要草案提出“战略性新兴产业发展行动”，重点支持新一代信息技术创新，包括集成电路、人工智能、智能硬件、新型显示、5G、先进传感器和可穿戴设备等。
   • 该规划将全面促进我国电子产业从基础到应用再到算法的升级。

2. 指纹识别技术的发展趋势

   • OPPO新机R9曝光，配置支持正面指纹识别Home键，成为继iPhone 6、魅族MX5、HTC One M9等之后又一指纹识别手机。
   • 指纹识别技术作为提升用户体验的标准配置，正在快速普及，利好欧菲光、硕贝德等企业。

3. 重点推荐投资组合

   • 电子板块：欣旺达、欧菲光、均胜电子、洲明科技、佛山照明、安洁科技、长盈精密、劲胜精密、中茵股份、信维通信、德赛电池、环旭电子
   • 半导体板块：上海新阳、国民技术、长电科技、艾派克、同方国芯、华天科技
   • 安防板块：海康威视

主要观点

• “十三五”规划将推动我国电子产业全面升级，从基础制造到高端应用。
• 指纹识别技术成为智能手机提升用户体验的重要手段，应用快速扩展。
• 国内电子元器件企业受益于政策支持与技术升级，迎来发展机遇。
• 海外并购和产业链整合是提升中国电子企业国际竞争力的重要手段。

关键信息

• 行业走势：本周电子（申万）指数下跌4%，其中电子制造Ⅱ下跌4.8%，光学元件下跌6.5%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：新亚制程（35.8%）、风华高科（10.8%）、国星光电（10%）、顺络电子（8.0%）、立讯精密（7.9%）
  • 跌幅前五：长信科技（-30.4%）、雷曼股份（-21.2%）、强力新材（-20.5%）、共达电声（-18.8%）、联建光电（-18.6%）

行业投资观点

• 电子行业将迎来结构性升级，政策和市场需求双重驱动。
• 指纹识别、OLED屏幕、5G、物联网等技术推动行业向高端发展。
• 指纹识别技术应用提升，利好相关企业如欧菲光、硕贝德。
• 重点推荐企业具备良好的成长性和技术优势，如欣旺达、欧菲光、均胜电子、海康威视等。

行业动态

消费电子

• 三星高管表示4K显示屏将成为VR设备的重要支持。
• 苹果获曲面OLED屏幕专利，计划在2018年推出相关产品。

平板显示

• 京东方投资245亿元建设成都第6代LTPS/AMOLED生产线，预计年销售收入达340亿元。
• 华星光电和天马微电子获得国开发展基金支持，加速发展。

LED

• 南亚光电淡出LED磊晶制程，将业务聚焦下游照明系统。
• 联创光电拟收购汉恩互联，布局数字营销。
• 东芝照明技术向康佳出售中国子公司，加速结构调整。

半导体

• 中芯国际通过差异化和多样化策略实现逆市增长，拥有28纳米、14纳米等先进制程。
• 同方国芯拟认购力成和南茂股份，提升产业链整合能力。
• 英特尔与三星在物联网领域展开直接竞争，双方研发投入均超120亿美元。

全球5G发展

• 全球五大电信巨头联合研发4G和5G技术，推动TD-LTE和FD-LTE技术融合。

电子行业上市公司重要公告

• 华灿光电：2015年营收增长35.31%，但归母净利润亏损。
• 国民技术：2015年盈利同比增长747.39%，计划回购限制性股票。
• 海康威视：总经理增持股份，强化公司信心。
• 欣旺达：新能源业务进入爆发期，切入华为笔电供应链。
• 长电科技：收购星科金朋，绑定中芯国际、高通，打造国内第一IC产业链联盟。
• 华星光电：获得国开发展基金增资，提升融资能力。
• 东旭光电：控股股东增持股份，持股比例提升至30.42%。
• 联建光电：3月1日起复牌，推出股票期权激励计划。

风险提示

• 经济下行可能影响业绩兑现。
• 电子产品渗透率不及预期可能影响行业发展。

结论

电子元器件行业在“十三五”规划推动下迎来全面升级，指纹识别、OLED屏幕、5G、物联网等技术加速发展，推动行业向高端迈进。重点推荐企业具备较强技术实力和市场前景，同时海外并购和产业链整合为行业带来新的增长点。整体来看，行业具有良好的投资机会，但需警惕经济下行和市场渗透率不及预期等风险。