20210718-安信证券-农林牧渔第27周周报_第三次储备冻肉收储即将开启_竞价交易2万吨_18页_2mb

第27周农业行业周报总结

核心内容概述

本周农业板块整体表现不佳，农林牧渔行业指数下降 2.97%，而沪深300、上证指数、深证成指则呈现上涨趋势。猪价持续下跌，政府启动第三次储备冻肉收储工作，旨在稳定市场。同时，豆粕价格小幅上涨，玉米价格仍偏弱，动保行业和种业板块迎来利好，转基因商业化进程加快。部分上市公司业绩表现亮眼，部分则出现亏损。

主要观点与关键信息

1. 猪价下跌及收储情况

• 猪价下跌：截至7月16日，全国瘦肉型猪出栏均价为 15.42元/公斤，环比下跌 1.22%，同比跌幅达 59%。
• 猪价趋势：自1月高点 36.9元/公斤 持续下跌至6月 12.9元/公斤，养殖户普遍亏损。
• 政府收储：国家启动储备冻猪肉收储工作，第一批收储 2万吨，实际成交 1.39万吨；第二批收储 1.3万吨，实际成交 1.39万吨。收储频率由每月一次转为每周一次，释放稳定信号。
• 市场影响：收储有助于提振市场看涨信心，但当前官方及企业冻肉库存充足，叠加天气炎热，猪价上涨动力不足。

2. 豆粕价格上涨

• 豆粕价格：7月9日豆粕均价 3697元/吨，环比上涨 0.22%。
• 供需变化：USDA预测2021/22年度全球大豆产量达 3.8522亿吨，需求为 3.8109亿吨，期末库存预计 9449万吨，较上年度增加 300万吨。
• 国内供应：6月进口大豆 1072.2万吨，环比增长 11.60%，玉米深加工企业停机检修，玉米需求疲软，导致豆粕库存增加，对市场形成压制。

3. 玉米价格持续偏弱

• 玉米价格：本周价格为 2.81元/公斤，较上周下跌 0.01元/公斤。
• 进口玉米拍卖：6月拍卖共投放 550,146吨，实际成交 113,367吨，成交率 20.61%，呈下滑趋势。7月16日拍卖成交率仅 7.13%，市场情绪偏弱。
• 玉米深加工：深加工产品消费进入淡季，企业停机检修，需求疲软，预计玉米价格仍将继续偏弱。

4. 自繁自养持续亏损

• 猪粮比：本周猪粮比为 5.58，较上周略有下降。
• 亏损情况：自繁自养亏损 246.20元/头，较上周增加 5.90元/头，表明养殖成本仍高于市场价格。

疫苗及动保板块

• 签发数量下降：6月五家头部动保企业共获批签发 321批次，环比下降 14.2%，同比下降 27.4%。
• 企业表现：生物股份、瑞普生物、科前生物、普莱柯、中牧股份签批发数量分别同比下降 13%、21%、25%、32%、41%。
• 市场前景：随着生猪存栏恢复，养殖规模化程度提高，动保市场将同步扩容。建议关注研发实力强、产品布局完善的公司，如 科前生物、瑞普生物、生物股份。

种子及种植板块

• 转基因进程加快：2020年及2021年大豆及玉米转基因利好政策出台频率加快，商业化进程有所提速。
• 种业龙头：建议关注 隆平高科、大北农，其具有充分性状储备及种质资源，具备长期发展优势。

上市公司动态

• 福成股份：半年度净利润 0.99亿元，同比增长 120.43%。
• 苏垦农发：半年度净利润 3.28亿元，同比增长 1.16%。
• 中粮科技：半年度净利润 6.9-7.5亿元，同比增长 89-105%。
• 正邦科技：半年度净利润亏损 12-14.5亿元，同比下降 149.64-159.99%。
• 牧原股份：半年度净利润盈利 110-115亿元，同比下降 12.83-5.42%。
• 平潭发展：半年度净利润盈利 0.36-0.53亿元，同比增长 140.9-212.1%。
• 部分公司亏损：如 湘佳股份、圣农发展、獐子岛、*ST中基、正虹科技 等。

农产品价格动态

1. 生猪产业链

• 猪肉均价：23.65元/公斤，环比下降 1.25%。
• 仔猪价格：46.63元/公斤，环比下降 8.48%。
• 猪粮比：5.58，较上周略有下降。
• 自繁自养亏损：246.20元/头，环比增加 5.90元/头。

2. 禽类产业链

• 肉鸡出栏成本价：4.53元/斤，环比上涨 2.49%。
• 肉毛鸡价格：3.90元/斤，环比下降 1.27%。
• 白条鸡价格：14.00元/公斤，与上周持平。
• 肉鸡养殖利润：0元/公斤，与上周持平。
• 鸡蛋批发价：9.10元/公斤，环比上涨 2.36%。
• 鸡蛋期货价格：4,655元/500公斤，环比上涨 1.59%。

3. 大豆产业链

• 豆粕价格：3,648.29元/吨，环比上涨 1.49%。
• 豆油价格：9,497.89元/吨，环比上涨 4.74%。
• 进口大豆价格：5,580元/吨，环比下降 0.36%。
• 进口大豆压榨利润：-17.5元/吨，环比下降 92.09%。

4. 玉米产业链

• 玉米淀粉价格：3,100元/吨（吉林），与上周持平。
• 赖氨酸价格：8,630元/吨，与上周持平。
• 苏氨酸价格：10,600元/吨，环比下降 0.31%。
• 蛋氨酸价格：17,920元/吨，环比下降 3.08%。

5. 小麦产业链

• 小麦收购价：2,560元/吨（郑州），环比下降 0.39%。
• 面粉批发价：3.30元/公斤，与上周持平。

6. 白糖产业链

• 柳州白糖现货价：5,580元/吨，环比下降 0.36%。
• 白糖期货价：5,526元/吨，环比上涨 0.16%。
• 巴西糖利润：配额内 4,365元/吨，环比下降 2.44%；配额外 5,587元/吨，环比下降 2.48%。

7. 棉花产业链

• 棉花价格：16,982.31元/吨，环比上涨 3.10%。
• 棉籽价格：3,044元/吨，环比上涨 0.07%。
• 棉油价格：9,150元/吨，与上周持平。
• 棉粕价格：3,129.33元/吨，环比上涨 0.11%。

8. 水产产业链

• 草鱼价格：30元/公斤，与上周持平。
• 鲫鱼价格：38元/公斤，与上周持平。
• 鲈鱼价格：48元/公斤，与上周持平。
• 鲤鱼价格：17.71元/公斤，环比上涨 0.17%。
• 鲢鱼价格：14.42元/公斤，环比上涨 0.91%。

投资评级与风险提示

• 投资评级：领先大市-A。
• 风险提示：
  • 生猪补栏不达预期；
  • 猪价、禽价大幅波动；
  • 自然灾害；
  • 政策执行不及预期。

行业动态

• 国家发改委：支持肉类屠宰加工等冷链物流设施建设，单项目支持最高 5000万元。
• 农业农村部：
  • 东北玉米长势良好，华北播种顺利；
  • 加强耕地种粮监测，防止“非粮化”；
  • 推进家庭农场立法研究；
  • 强化农机装备产业链供应链安全。
• USDA：
  • 预计美国玉米期末库存 14.32亿蒲式耳；
  • 美国棉花产量预估 1780万包。
• 国家统计局：2021年夏粮产量 1.46亿吨，同比增长 2.1%；畜牧业生产稳定增长。

总结

本周农业行业整体表现承压，猪价持续下跌，政府加大收储力度以稳定市场，但供需失衡状况短期难以扭转。豆粕价格小幅上涨，玉米价格偏弱。动保及种业板块迎来利好，转基因商业化进程加快。部分上市公司业绩表现突出，但也有企业亏损。未来需关注政策执行力度及市场供需变化。