20230217-格林期货-玉米生猪早报_3页_100kb

文档内容总结

一、核心内容概述

本报告分别对玉米和生猪两个期货品种进行了市场分析与操作建议，涵盖价格走势、供需变化、操作策略及风险提示等内容。整体来看，玉米市场处于震荡偏强状态，而生猪市场则呈现企稳但反弹空间有限的格局。

二、玉米市场分析

【品种观点】

• 市场关注USDA即将公布的2023年作物种植面积报告。
• 国内现货价格整体稳定，部分粮库加大轮换采购力度。
• 期货市场呈现近强远弱格局，2305合约短线震荡偏强，试探上方压力。

【操作建议】

• 建议短线观望为主。
• 关注2305合约上方压力2860-2870，若压力有效可考虑轻仓操作。

【利多因素】

• 全球产量下调：IGC下调22/23年度全球玉米产量预估800万吨至11.53亿吨，主因美国和阿根廷产量下降。
• 成本支撑：国内种植成本支撑基层抗价情绪。
• 采购增加：部分粮库加大轮换采购力度。
• 深加工需求回升：深加工行业开机率回升，企业按需滚动采购。
• 进口成本有限：上半年进口成本下降空间有限。
• 供需紧平衡：年度供需保持紧平衡格局。

【利空因素】

• 到货量增加：深加工企业厂门到货565辆，部分企业下调收购价6-8元/吨。
• 售粮进度缓慢：东北地区售粮进度偏慢，天气转暖后卖压将逐步释放。
• 北方港口集港量增加：北方港口晨间集港量达2万多吨。
• 饲料消费预期下降：饲料企业库存稳定，近期消费预期减弱。
• 南方补库意愿不足：定向稻谷拍卖预期及进口谷物到港影响南方销区补库情绪。

【风险因素】

• 地缘政治风险：俄乌局势可能影响全球玉米供应。
• 基层上量节奏：东北地区上量增加可能对价格形成压力。
• 进口节奏：进口谷物到港节奏可能影响市场供需。

三、生猪市场分析

【品种观点】

• 部分地区二次育肥热情高涨，支撑短期猪价。
• 今日早间猪价局部微涨，但期货盘面反弹空间有限，需关注上方压力效果。

【操作建议】

• 2305合约关注17300-17500区间压力效果。
• 若压力有效，可考虑轻仓试空操作。

【利多因素】

• 收储预期支撑：收储预期下，屠宰分割入库和二次育肥对猪价形成支撑。
• 库存上升：卓创数据显示，截至2月16日，屠宰企业冻品库容率25.95%，周环比增加0.9%。
• 局部价格微涨：部分地区猪价出现小幅上涨，如东北、河南、四川等地。

【利空因素】

• 消费淡季影响：农业农村部引导养殖户顺势出栏肥猪，避免盲目压栏。
• 出栏计划增加：重点规模场2月出栏计划环比增加4.83%。
• 降体重未完成：养殖端降体重尚未完成，对市场供应影响有限。
• 疫病影响：冬季疫病导致部分不稳定猪源出栏增加。
• 养殖利润亏损：养殖利润持续亏损，母猪淘汰加速。
• 终端消费支撑不足：季节性消费淡季下，终端消费支撑有限。
• 资金持仓变化：2305合约前二十资金持仓多空双增，空单增持力度大于多单。

【风险因素】

• 疫病防控：生猪疫病防控形势可能影响市场供应。
• 猪肉收储政策：收储政策变化可能对市场产生影响。
• 新冠疫情防控：疫情对终端消费及市场情绪可能带来不确定性。

四、免责声明

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