20210125-华创证券-电气设备行业周报_磷酸铁锂企业暂定对外报价_拜登上台欲推动电动车发展_14页_1mb

电气设备行业周报总结（20210118-20210124）

核心内容

本周电气设备行业周报聚焦于美国新能源汽车市场的发展动态、磷酸铁锂产业链的供需变化以及电力设备及新能源行业的市场表现。同时，对制造业PMI数据及行业投资建议进行了分析，为投资者提供参考。

主要观点

1. 拜登政府推动电动车发展，磷酸铁锂企业订单饱和

• 拜登政府上台后，将电动车视为减少碳排放和创造就业的重要手段，计划恢复对电动汽车的激励措施。
• 耶伦表示，拜登将很快提交一揽子计划，包括对清洁技术、可再生能源、电动车的投资。
• 磷酸铁锂企业如德方纳米、贝特瑞、重庆特瑞、湖北万润等订单已饱和，新订单暂不对外报价。
• 磷酸铁锂正极价格从1月初的3.8万元/吨上涨至4.15万元/吨，涨幅近10%。

2. 美国新能源汽车市场稳步回升

• 2020年前11个月，美国新能源车销量达28.12万辆，渗透率2.69%。
• 11月销量3.32万辆，渗透率5.16%，创历史新高。
• 加州是美国新能源车发展的核心区域，销量占比超40%。
• 特斯拉凭借爆款车型，2020年前11个月销量占美国新能源车总销量的64%。

3. 电力设备及新能源行业表现强劲

• 电力设备及新能源行业过去一周涨幅达9.27%，跑赢沪深300指数7.22%。
• 输变电设备、光伏、风电等细分行业涨幅均超过5%。
• 新能源汽车板块过去一周涨幅4.69%，表现优于其他细分行业。

关键信息

行业投资建议

• 稳健龙头标的：宁德时代、恩捷股份。
• 量价齐升标的：赣锋锂业、华友钴业、嘉元科技、诺德股份等。
• 存在预期差的弹性标的：容百科技、孚能科技、国轩高科。
• 特斯拉和LG化学产业链相关标的：璞泰来、新宙邦、当升科技、格林美、中伟股份、德方纳米、先导智能、三花智控、宏发股份等。

行业数据跟踪

• 磷酸铁锂正极价格、前驱体材料价格、锂精矿价格、电池级碳酸锂和氢氧化锂价格、钴粉和四氧化三钴价格、六氟磷酸锂价格等均出现上涨趋势。
• 制造业PMI指数为51.9%，虽略有回落，但仍连续10个月位于荣枯线之上，显示市场供需加快复苏。

个股公告跟踪

• 德方纳米：与宁德时代签署年产8万吨磷酸铁锂项目投资协议书，发布第二期限制性股票激励计划。
• 华友钴业：2020年度业绩预告显示归母净同比增加800%-960%。
• 寒锐钴业：2020年度业绩预告显示归母净同比增加22-28倍。
• 思源电气：2020年度净利润同比增长69.09%。
• 荣百科技、石大胜华、锦浪科技、福斯特、多氟多：周涨幅居前，表现突出。
• 长城汽车、翔丰华、腾龙股份、纳川股份、赢合科技：周跌幅居前，表现较弱。

风险提示

• 下游新能源汽车销量不及预期可能影响产业链整体表现。

行业投资评级

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%-5%之间。
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

相关研究报告

• 《电气设备行业周报（20210111-20210117）：全年销量超预期，CATL装机全球第一》
• 《电动车百人会纪要：坚定不移围绕碳中和目标，持续发展新能源汽车产业》
• 《电气设备行业跟踪报告：国内2020年新能源车销量点评：销量逆势反转，行业四分天下》

附录：团队介绍

• 组长、高级研究员：彭广春（同济大学工学硕士，曾任职于上汽集团技术中心、安信证券研究中心）

投资评级体系

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%；
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。