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中原期货研究所晨会纪要（2024年第146期）

宏观要闻总结

1. 一线城市政策调整：广州花都区率先实施"购房落户"政策，非户籍人员购房后可申请人才绿卡，享受政策性入学等福利，标志着一线城市户籍政策松动。
2. 新能源汽车进展：华为与北汽合作的享界S9搭载新一代自动驾驶系统，纯电续航达816公里，国产高端电动车技术升级加速。
3. IMF对中国评价：IMF肯定中国政策韧性，认为经济有望实现更高质量的增长，符合政府设定的目标。
4. 基金半年报：华夏基金营收3669亿元，净利润1062亿元，资产管理规模达21.58万亿元。
5. 保障房建设：全国保障性住房已建成1128万套，完成年度计划662%，投资规模显著。
6. 新型电力系统建设：政策要求提高新能源在运输和电力通道中的占比，推动共享储能、算力协同等项目，降低充电设施接入成本。
7. 信息通信行业开放：工信部提出扩大电信业务市场开放，加强算法滥用监管，促进市场竞争。

主要品种晨会观点

农产品

• 花生：现货交易清淡，短期反弹建议做空，长期供应增加趋势未改。
• 油脂：豆油、棕榈油成交缩量，MPOA预估马来西亚棕榈油产量增加，短期震荡为主。
• 白糖：原糖因巴西出口增加和天气干旱预期反弹，国内现货价格下滑，郑糖近强远弱。
• 棉花：美棉优良率下降，短期弱势运行，国内开机率下降但库存压力大。

工业品

• 烧碱：山东供应增加，下游需求疲软，短期维持低位震荡。
• 焦煤焦炭：进口蒙煤压价，双焦价格偏弱，钢厂亏损导致需求下滑明显。
• 铜铝：宏观情绪疲弱，电解铝供应增长，需求惨淡，库存压力大，铜铝价格承压。

期权金融

• 股指：A股震荡整理，外围市场情绪改善，但国内仍需等待经济数据公布，反弹动力不足。
• 期权策略：建议采用牛市价差策略，做多波动率交易宽跨式组合，但需谨慎应对短期风险。

总结

当日研究观点表明，国内外宏观因素交织，国内经济稳中向好但仍有下行风险，外围市场震荡收敛。农产品方面，供需错配延续，建议短期谨慎操作；工业品受成本支撑减弱，短期偏向震荡偏弱；期权策略需结合市场情绪，短期观望为主。

注：所有观点仅为研究人员观点，仅供参考，不构成入市依据。