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量子通信主题投资：3W策略总结

核心内容

量子通信作为“无条件安全”的通信方式，正在成为信息安全领域的关键技术。随着量子计算机的发展，传统加密体系面临严重威胁，而量子通信则被视为应对这一挑战的有效解决方案。当前，量子通信主要包括量子密钥分配（QKD）和量子隐形传态两种技术路径，其中QKD技术已接近大规模商业化，而量子隐形传态仍处于理论完善阶段。

主要观点

1. 技术优势：中国在量子通信技术领域具有显著优势，尤其是以中国科学技术大学为代表的科研团队在量子通信技术的突破和应用方面处于国际领先地位。
2. 政策支持：中国政府高度重视量子通信的发展，将其列为“十三五”规划中的重点支持领域之一，政策扶持力度持续增强。
3. 商业化前景：QKD技术商业化进程迅速，国内已有多个项目在推进，如“京沪干线”等，未来有望实现更广泛的应用。
4. 投资逻辑：基于技术、政策和应用前景，提出“3W”投资策略，即Why（为什么选择）、When（何时布局）、Which（选择哪些标的）。

关键信息

1. Why：为什么选择量子通信

• 国内技术领先：中国科研团队在量子通信领域具有国际竞争力，且在产业化方面领先。
• 政策扶持强劲：国家层面持续投入资源支持量子通信技术研发与应用，提升行业前景。
• 应用前景广阔：随着信息安全需求的提升，量子通信将在政务、军事、金融等多领域广泛应用。

2. When：何时布局量子通信

• 2016年重点事件：
  • 7月：中国将发射“量子科学实验卫星”，推动星地量子通信发展。
  • 年底：“京沪干线”建成并完成验收，标志着国内首条远距离量子保密通信干线的实现。

3. Which：选择哪些潜力股

（1）已有量子通信布局的公司

• 神州信息（000555）：参与“京沪干线”项目，具备系统建设与技术整合能力。
• 三力士（002224）：与中国航天科技集团量子工程研究中心开展合作，计划设立量子科技产业基金。
• 华工科技（000988）：在量子点激光器领域有较强研发实力，预计2019年量产。

（2）与量子通信核心企业或科研机构合作密切的公司

• 浙江东方（600120）：参股量子网络技术公司，推动省内量子通信建设。
• 华夏幸福（600340）：与问天量子合作，打造“下一代信息网络创新产业园”。
• 蓝盾股份（300297）：与华南师范大学共建量子密码联合实验室，推动技术产业化。
• 皖能电力（000543）：与中科大、铜陵润丰集团共同成立安徽量子通讯技术有限公司。
• 中天科技（600522）：无偿捐赠光纤光缆及光器件支持量子通信实验项目。

（3）量子通信产业上下游企业

• 新海宜（002089）：专网通信产品采用量子通信加密技术，有望成为量子通信应用的前哨。
• 福晶科技（002222）：生产非线性光学晶体、激光器件等，可能应用于量子通信设备。

风险提示

• 理论进展受限：量子通信技术仍处于发展初期，存在理论突破不足的风险。
• 产业化不及预期：量子通信大规模商业化可能面临成本高、技术成熟度低等问题，导致发展进度慢于预期。

投资策略总结

通过“3W”策略，投资者可把握量子通信产业的发展趋势：

• Why：关注技术优势与政策支持。
• When：抓住2016年两大标志性事件（量子通信卫星发射、“京沪干线”开通）前的布局时机。
• Which：优先选择已有布局、与核心企业合作紧密或处于产业链上下游的公司。

附：重点企业及技术背景

• ID Quantique：全球首家将QKD技术商业化的公司，技术成熟度高。
• 科大国盾量子：中国量子通信产业化先驱，拥有大量核心技术专利。
• 问天量子：拥有全部量子密码自主知识产权，具备较强技术实力。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（15%以上）、增持（5%-15%）、持有（-5%-5%）、减持（5%-15%）、卖出（15%以上）。
• 行业投资评级：增持（行业回报高于基准5%以上）、中性（行业回报在-5%至5%之间）、减持（行业回报低于基准5%以下）。

免责声明

本报告基于公开信息和联讯证券研究，不构成任何投资建议，投资者应独立判断并自行承担风险。