20240527-东吴证券-迈为股份-300751.SZ-OLED激光设备再度中标京东方项目_泛半导体领域打开成长空间_3页_472kb

投资要点总结

1. 事件驱动
   迈为股份子公司中标京东方第6代AMOLED生产线项目，将供应两套OLED激光切割设备及四套激光修复设备。项目投资额达465亿元，并已累计交付多套设备，显示出市场对其技术和产能的认可。

2. 技术实力

• OLED设备：在激光切割、修复等核心制程设备领域实现突破，覆盖显示面板阵列（Array）、Cell、Module全环节，打破韩日技术垄断。
• 泛半导体布局：延伸至Mini/Micro LED、半导体封装领域，提供整线工艺解决方案，体现技术整合能力。

3. 市场前景
   泛半导体领域（显示、半导体封装）景气度提升，公司通过设备国产化，抢占高端制造市场，长期成长空间可观。

4. 财务与评级
   预测公司2024-2026年归母净利润为15.24亿、22.77亿、28.83亿元，对应当前股价PE分别为24倍、16倍、13倍。维持“买入”评级，认为HJT技术推升下公司设备需求有望进一步增长。

5. 风险提示
   下游扩产不及预期或新品市场开拓不力，存在业绩下行风险。

📊 关键指标

• 营收增速：2024年预计增长530%，净利润增长率高达943%
• 股价表现：当前市值369亿元，过去一年股价波动幅度显著
• 核心优势：激光切割/修复设备技术深耕，泛半导体战略协同

免责声明：本报告所载信息基于公开数据和东吴证券内部研究，不构成任何投资建议。市场投资需谨慎，投资者应基于自身判断做出决策。