20191011-中泰证券-计算机行业国产操作系统研究专题一：深度科技_6页_1mb

深度科技：国产操作系统研究专题总结

核心内容

深度科技是国内专注于基于Linux的国产操作系统研发与服务的商业公司，成立于2011年，实际控制人为刘闻欢，其通过直接和间接方式持有公司54.85%的股权。公司产品涵盖桌面操作系统、服务器操作系统、安全操作系统、桌面虚拟化系统、高可用集群软件和正版化软件检查平台，已实现自主可控，并通过多项国家认证。

主要观点

• 产品多样性：深度科技的产品线丰富，覆盖从桌面到服务器、从安全到虚拟化等多个领域，能够满足不同用户和应用场景的需求。
• 客户覆盖广泛：公司产品不仅在国内党政军、金融、运营商、教育等领域广泛应用，还拓展至全球市场，国外用户占比超过60%。
• 生态建设：公司与芯片、整机、中间件、数据库等厂商建立紧密合作，并与360、金山、网易、搜狗等企业联合开发符合中国用户需求的应用软件，初步形成产品生态。
• 市场潜力大：国内操作系统市场空间约28亿美元，Windows占据90%市场份额，国产替代趋势明显，为深度科技等国产操作系统厂商带来发展机遇。
• 投资建议：分析师建议“增持”，认为公司有望从G端、B端逐步拓展至C端，未来发展可期。

关键信息

公司概况

• 成立时间：2011年
• 实控人：刘闻欢（绿盟科技创始人之一）
• 股权结构：直接和间接持有54.85%股权
• 产品线：包括桌面操作系统、服务器操作系统、安全操作系统、桌面虚拟化系统、高可用集群软件和正版化软件检查平台

产品特点

• 桌面操作系统：支持x86、龙芯、申威、ARM等平台，提供深度全家桶应用，兼容WPS、Chrome、Firefox等主流软件。
• 服务器操作系统：适用于企业级应用，支持多种硬件架构，满足高性能、高稳定性、高可靠性需求。
• 安全操作系统：符合公安部信息安全等级保护标准，适用于对信息安全有强制要求的场景。
• 桌面虚拟化系统：基于VOI技术，支持快速系统恢复，兼具VDI的管理统一性和传统PC的高性能与兼容性。
• 高可用集群软件 Deepin HA：实现服务器应用自动切换，保障业务连续性。
• 正版化软件长效检查平台：为版权监管和企事业单位提供正版化数据统计与查询工具。

市场表现

• 操作系统下载量：截至2018年，超过8000万次
• 语言支持：提供32种语言版本
• 国际化：在全球开源操作系统排行榜Distrowatch中，深度科技进入国际前十名

合作伙伴

• 与华为合作，推出预装深度操作系统的荣耀MagicBook Pro锐龙版笔记本，标志着产品逐步进入C端市场
• 与芯片、整机、中间件、数据库等厂商建立合作
• 联合360、金山、网易、搜狗等企业开发符合中国用户需求的应用软件

市场空间

• 全球操作系统市场规模：280亿美元（2018年）
• 中国市场占比：约10%，即28亿美元
• Windows占据中国90%市场份额，国产替代空间巨大

投资建议

• 评级：增持（维持）
• 理由：随着自主可控和国产替代趋势的深入，公司有望拓展至更多市场，产品生态逐步完善，未来发展潜力大

风险提示

• 行业内竞争加剧
• 与华为等企业合作不及预期
• 操作系统研发风险
• 国内替代进度低于预期

投资评级说明

行业评级同上，但以行业指数为基准。

重要声明

本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅供其客户使用。报告基于公开资料和实地调研，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，投资者应自行关注信息更新。报告内容可能随时调整，且中泰证券及其关联机构可能持有报告涉及的公司证券，提供相关金融服务。未经授权，不得发布、复制或修改本报告内容。