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华泰期货天气月度跟踪报告总结（2025.01.22）

一、全球天气监测

1. 拉尼娜现象监测

• 最新状态：热带太平洋海表温度和深层温度偏冷，南方涛动指数（SOI）持续升高，信风相对减弱，整体趋势与拉尼娜一致。
• 概率预测：国际模型预测，3月–6月ENSO为中性，拉尼娜发生概率较低。
• 印度洋偶极子：维持中性；MJO（马登-朱利安振荡）将在印度洋东部形成，并影响澳大利亚季风和热带气旋活跃度。

2. 全球温度与降水异常

• 1月19日–26日：北美发生强寒潮，并向欧洲扩散；南美阿根廷、巴西高温及连续干旱；中国华南降水严重不足。
• 1月26日–2月2日：中国华南持续干旱，东南亚降水偏少；北美西部受寒潮影响，欧洲东南部暖湿天气增多。
• 2月2日–9日：巴西南部降水增多缓解干旱；东南亚降水大幅减少；欧美气温偏高。
• 2月9日–16日：南美东部回暖，亚洲东部仍有降温；巴西亚马逊流域东部降水增多频繁。

3. 极端天气风险地区

• 北美：强降雪与寒潮影响显著；欧洲：暖湿稳定但后期冷空气活动增加。
• 东南亚：2月中旬起降水骤减；印度尼西亚/马来亚棕榈产区低雨量可能导致原料供应收紧。
• 南美：巴西中东部降水减少持续，巴西南部干旱缓解但恢复缓慢。

二、天气对工农业影响分析

1. 中国西南有色金属工业

• 工业硅和电解铝产能集中于云贵川，建立在水电丰水期基础上，未来四周降水减少及降温天气可能对生产构成压力。
• 主要影响期间：2月上旬云贵川降水偏少，气温升高不明显，需防范一定程度限产或能源压力。

2. 南美大豆与棕榈油产业

• 巴西南部：降水恢复有助于缓解干旱，利于作物恢复生长。
• 阿根廷北部：降水增多利于种植，但需关注物流问题。
• 东南亚棕榈产区（印尼、马来西亚）：2月中下旬降水骤降，对果实产量及加工能力产生短期冲击。

三、风险提示

• 季节性极端天气频发，需加强供应链弹性管理，保障东南亚棕榈油及南美大豆市场的正常供应。
• 华为对金融、工业硅、电解铝等行业影响需密切关注；关注南美主产区作物产量是否能满足全球需求。

免责声明：本内容不构成投资建议，具体决策应结合市场变化研判。