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晨会总结

核心内容概览

本次晨会重点分析了房地产行业及多个重点领域的市场动态，包括智能汽车、物联网、AI时尚、电子级硫酸等，同时总结了近期主要的公司动态和财经要闻。

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主要观点与关键信息

1. 房地产行业

1.1 保利地产（600048）

• 公司背景：背靠央企保利集团，具备军旅特色，成立于1992年，2006年上市。
• 发展轨迹：2012年销售达1,017亿元，排名全国第三；2016年后通过管理提升、拿地扩张、资源整合等措施，销售重回高增轨道，2017年销售达3,092亿元，排名回升至全国前五。
• 积极变革：
  • 集团人事调整：提升公司话语权。
  • 组织结构改革：设立“总部-大区-平台”三级管理模式，提高决策效率。
  • 激励机制：推出第二期股权激励和项目跟投制度，激发企业活力。
• 拿地与土储：2016-2017年拿地额占比分别达56%和90%，新增城市数量远超以往，土储丰富且结构优化，一二线及三大城市圈占比高。
• 融资优势：融资渠道多样，成本低廉，17年有息负债综合成本仅4.8%，处于行业最低水平，具备逆势扩张能力。
• 投资建议：重申强烈推荐评级，目标价20.62元，对应18年PE12倍及NAV溢价8%。
• 风险提示：房地产市场销量超预期下行、行业资金超预期收紧。

1.2 其他房地产动态

• 万科A：上半年合同销售金额3046.6亿元。
• 阳光城：获证监会核准发行不超过49亿元的公司债券。
• 京能置业：上半年签约金额同比减少34%。
• 海航基础：孙公司向关联方出售三亚新机场25%股权，继续停牌。

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2. 行业动态

2.1 智能汽车

• 政策支持：发改委提出《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》，严控传统燃油汽车产能，推动新能源与智能汽车发展。
• 技术突破：百度与金龙客车合作推出L4级自动驾驶巴士“阿波龙”，量产下线，商业化运营启动。
• 市场前景：自动驾驶技术、政策、消费者接受度具备加速突破潜力，行业巨头L3、L4落地时间集中在2019-2020年。
• 受益标的：路畅科技、德赛西威、千方科技、四维图新、雷科防务。

2.2 物联网

• 生态联盟成立：IoT开放生态联盟在深圳成立，首批成员包括美的、vivo、OPPO、TCL等。
• 发展推动：三大运营商已商用NB-IoT，阿里提出5年连接100亿设备目标。
• 行业挑战：应用场景碎片化、标准不一、联网成本高等问题正在逐步解决。
• 受益标的：金卡智能、三川智慧、高新兴、拓邦股份、日海智能。

2.3 AI时尚

• 创新应用：阿里在香港开设全球首家人工智能服饰店“FashionAI”，通过机器学习和图像识别技术提供智能穿搭建议。
• 技术应用：未来将应用于制造商和零售商，提升用户行为分析能力。
• 受益标的：视源股份、天创时尚。

2.4 电子级硫酸

• 市场需求：电子级硫酸广泛应用于集成电路、封装测试等领域，国产替代需求强烈。
• 行业现状：目前核心技术被美、日、德垄断，中国自给率低。
• 发展前景：随着半导体自给率目标提升，电子级硫酸需求将爆发增长。
• 受益标的：晶瑞股份、兴发集团。

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3. 公司动态

3.1 金融

• 兴业银行与吉利：战略合作，提供400亿元资金支持。
• 其他动态：长缆科技限售股上市流通，新宏泰股东减持，部分公司业绩预增或预降。

3.2 通信

• 世纪鼎利：控股股东变更，实控人变更为蒋学明。
• 海能达：向ITC申诉，终止重大资产重组。

3.3 电子

• 国星光电：上半年净利增长46.84%。
• 天通股份：半年报预增55%-65%。
• 圣邦股份：三家原始股股东拟减持8.28%股份。

3.4 医药生物

• 海普瑞：大幅上调半年报业绩预期，预增超25倍。
• 特一药业：上半年净利同比增长近四成。
• 人福医药：氨酚羟考酮片获美国FDA批文。
• 众生药业：收到注射用紫杉醇聚合物胶束药物临床试验批件。

3.5 基础化工

• 井神股份：重组获有条件通过，5日复牌。
• 浙江龙盛：上半年净利预增120%-140%。
• 雅本化学：上半年净利预增70%-100%。

3.6 汽车

• 北汽新能源：已做好新能源补贴取消准备。
• 长安汽车：与华为战略合作，建立联合创新中心。
• 安凯客车：上半年客车销量同比下降两成。
• 海马汽车：上半年销量同比降四成。
• 坚瑞沃能：沃特玛拟以2-3折处置部分资产。

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财经要闻

• 国务院会议：扩大科研人员自主权，释放创新活力。
• 海南自贸试验区：推进全面深化改革开放。
• 关税政策：中国不会先于美国实施加征关税措施。
• 人工智能大会：9月17日将在上海举办，吸引全球百位CEO参会。
• 市场表现：多个海外市场指数下跌，国内市场整体偏弱，上证指数、沪深300、深证成指均出现不同程度下跌。
• 回购动态：今年回购金额已达134.89亿元，超去年全年。

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投资评级体系

• 公司评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%-10%之间。
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上。
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%-5%之间。
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

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分析师声明与免责声明

• 每位分析师声明报告基于可靠公开信息，准确反映个人观点。
• 报告不构成对所涉及证券的个人投资建议，未考虑客户特殊需求。
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总结

本次晨会聚焦于房地产行业的变革与机遇，重点分析了保利地产的战略转型及市场潜力。同时，涉及多个新兴行业，如智能汽车、物联网、AI时尚、电子级硫酸等，均具备加速发展的前景。此外，公司动态和财经要闻反映出市场在政策、技术、资金等方面的变化，为投资者提供了多维度的参考信息。