20171214-中邮证券-晨会纪要_8页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份金融行业晨会纪要，涵盖了市场动态、行业研究、监管政策及投资评级标准等多个方面，旨在为投资者提供最新的市场分析与投资建议。

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主要观点与关键信息

一、市场动态

1. 股票市场

• 主要股指表现：
  • 道琼斯工业指数：24585.43（+0.33%）
  • 纳斯达克指数：6875.80（+0.20%）
  • 恒生指数：29222.10（+1.49%）
  • 上证综指：3303.04（+0.68%）
  • 深证成指：11143.89（+0.91%）
  • 沪深300：4050.09（+0.85%）
  • 金融时报100指数：7496.51（-0.05%）
  • 东京日经指数：22766.84（+0.04%）

2. 大宗商品

• 主要品种价格：
  • COMEX黄金：1254.50（+1.29%）
  • NYMEX原油：56.83（+0.41%）
  • LME铜：6742.00（+0.97%）
  • LME铝：2017.50（+0.02%）
  • LME锌：3157.50（+0.16%）
  • CBOT大豆：979.25（+0.36%）
  • CBOT玉米：337.50（+0.52%）
  • CBOT小麦：387.25（0.00%）

3. 国际汇价

• 美元指数：93.44（+0.02%）
• 欧元兑美元：1.18（+0.02%）
• 英镑兑美元：1.34（-0.07%）

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二、固定收益市场

1. 货币市场

• 央行公开市场操作：
  • 昨日净投放：600亿元
  • 本周净投放：-1200亿元
  • 上周净投放：-5100亿元
• 资金面情况：
  • 银行间质押回购隔夜利率：2.8%（+20BP）
  • 银行间质押回购7天利率：3%（+14BP）
  • SHIBOR隔夜：2.79%（+0.06%）
  • SHIBOR1月：4.52%（+0.03%）

2. 利率债市场

• 国债收益率曲线：
  • 1年期国债收益率：3.7846%（+1.99BP）
  • 10年期国债收益率：3.9303%（-0.75BP）
• 信用债市场：
  • 企业债收益率整体上行，短端+1.07BP，长端+2.36BP
  • 城投债与产业债长端普遍+2.36BP，短端+3.45BP
  • 公司债收益率整体上行，高等级短端+0.73BP，长端+0.53BP

3. 信用风险提示

• 浙江中国小商品城集团控股子公司发生信用证逾期
• 春和集团将破产债权转让给“12春和债”持有人
• 鹏元资信关注黑牛食品新增借款及监管措施
• 光大银行关注“13大石桥债”提前赎回事项
• 厦门象屿1-11月累计新增借款

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三、衍生品市场

1. 股指期货

• IF1712：4046.6（+0.50%）
• IF1801：4044.4（+0.48%）
• IF1803：4038.8（+0.54%）
• IF1806：4040.4（+0.52%）

2. 国债期货

• TF1803：96.165（+0.01%）
• TF1806：96.53（-0.02%）
• TF1809：96.6（+0.85%）
• T1803：94.5（-0.01%）
• T1806：92.69（+0.05%）
• T1809：95.28（-0.07%）

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四、行业研究

1. 医药生物行业

• 广东发布重点药品监控制度，聚焦6类药物，5类可不纳入
• 控费力度加强，疗效确切、符合临床路径的品种更具优势
• 资料来源：医药经济报

2. TMT行业

• 谷歌AI中国中心成立，关注相关上市公司
• 四大国家级AI平台设立，推动人工智能发展
• 相关上市公司：全志科技、中科创达、神思电子等

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五、大金融研究

• 监管政策：
  • 证监会强调提高直接融资比重，推进市场化改革
  • 保监会加强保险市场监管，严查乱象
• 市场点评：
  • 主要经济体通胀回升，可能加快货币政策收紧
  • 年末流动性趋紧，建议短期谨慎
• 相关个股：
  • 银行股：工商银行
  • 保险股：中国平安
  • 券商股：中信证券

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六、昨日要闻

• 美国11月PPI数据：
  • 环比升0.4%，同比升3.1%，创2012年新高
  • 联储加息25个基点，点阵图显示明年或加息3次
• 英国CPI数据：
  • 环比升0.3%，同比升3.1%，创2012年新高
  • CPI上行压力主要来自机票和电子游戏价格
• 全球市场动态：
  • 港股反弹，恒指涨1.5%
  • 欧元兑美元下跌，英镑兑美元跌0.07%
  • 比特币盘中跳水超1000美元
  • OPEC预计2018年底实现原油市场平衡
• 其他事件：
  • 美国参众两院就税改达成原则性协议
  • 伊斯兰合作组织承认东耶路撒冷为巴勒斯坦首都，导致油价下跌
  • 天津市副市长阎庆民将赴任证监会副主席

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七、投资评级标准

1. 股票投资评级

• 推荐：涨幅高于沪深300 20%以上
• 谨慎推荐：涨幅高于沪深300 10%-20%
• 中性：涨幅介于沪深300 -10%至10%
• 回避：涨幅低于沪深300 10%

2. 行业投资评级

• 强于大市：涨幅高于沪深300 5%以上
• 中性：涨幅介于沪深300 -5%至5%
• 弱于大市：涨幅低于沪深300 5%

3. 可转债投资评级

• 推荐：涨幅高于中信标普可转债指数 10%以上
• 谨慎推荐：涨幅高于中信标普可转债指数 5%-10%
• 中性：涨幅介于中信标普可转债指数 -5%至5%
• 回避：涨幅低于中信标普可转债指数 5%

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数据来源

• 中邮证券研发部
• Wind

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分析师声明

• 分析师承诺与所评价或推荐的证券无利害关系
• 报告结论基于独立判断，力求客观公正
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议

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免责声明

• 中邮证券具备证券投资咨询业务资格
• 报告信息来源于公开资料，力求准确但不保证其完整性
• 报告内容仅供参考，不构成买卖依据，公司不承担因此导致的损失

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公司简介

• 中邮证券成立于2002年9月，注册资本20.6亿元
• 由中国邮政集团公司绝对控股
• 在全国多个省市设有分支机构
• 经营范围涵盖证券经纪、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐等

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业务简介

• 证券经纪业务：提供多种委托方式，包括现场、自助终端、互联网等
• 证券自营业务：开展权益类和固定收益类投资
• 证券投资咨询业务：提供市场分析与投资建议
• 基金销售业务：代理发售各类基金产品
• 证券资产管理业务：提供资产管理服务
• 证券承销与保荐业务：参与证券发行与承销
• 财务顾问业务：提供与证券交易相关的财务建议