20191215-安信证券-通信行业周报：中国C-V2X车联网专利世界领先，光通讯400G“新时代”近在眼前_14页_677kb

中国C-V2X车联网与通信行业周报总结

核心内容概览

• 中国在C-V2X车联网通信技术专利方面全球领先，占全球专利申请量的52%。
• 中国5G建设加快，带动光模块市场增长，推动光通信新时代的到来。
• 华为在5G核心网设备领域取得突破，成为国内首家获得进网许可证的公司。
• 欧洲多国继续选择华为作为5G建设供应商，显示其技术实力和国际影响力。
• 北京市发布自动驾驶测试新政策，推动载人和载物测试。
• 交通运输部推动智能视频监控报警装置安装，提升道路运输安全监管。

主要观点

车联网发展

• 中国专利优势：截至2019年9月，中国C-V2X车联网通信技术专利申请量占比达52%，成为最大的专利原创国家和布局目标国家。
• 试点进展：北京市允许自动驾驶测试企业进行载人和载物测试，进一步推动自动驾驶发展。
• 超限治理：大兴机场引入动态称重检测，推动全国范围内动态称重监控与执法，有利于提升运输安全。

通信行业表现

• 市场表现：上周通信（申万）上涨2.10%，涨幅在申万28个一级行业中排名第十。
• 板块亮点：安信通信板块表现优于申万口径，其中大数据、流量经营、电信增值业务等板块涨幅较大。
• 重点推荐：万集科技、烽火通信、华工科技、新易盛、沪电股份、深南电路、生益科技、华正新材、星网锐捷、光弘科技、天和防务、紫光国微等公司值得关注。

5G与光通信

• 华为进展：华为获得国内首家5G核心网设备进网许可证，支持全融合网络架构，成为5G技术领先代表。
• Broadcom突破：发布全球首颗64×400GbE/256×100GbE交换芯片，推动光通信进入新时代。
• 光模块市场：中国5G建设加速，带动光模块市场增长，预计2019年无线前传和回传光模块销量增长一倍以上。

关键信息

通信行业数据

• 沪深300指数：上涨1.69%
• 创业板指数：上涨1.66%
• 中小板指数：上涨0.79%
• 通信（申万）指数：上涨2.10%

车联网相关进展

• 北京政策：修订自动驾驶测试管理细则，允许载人和载物测试，要求每辆车完成不少于100公里测试。
• 万集科技：动态称重技术国际领先，称重误差在±5%以内，未来有望向区间动态称重计费转化。

5G与光通信趋势

• 5G标准：中国移动在Rel-17标准中承担多项报告人职责，推动无线切片增强、多播广播等技术。
• 光模块需求：随着5G部署，光模块市场空间大增，预计从25G向400G演进。
• 光通信设备：Broadcom发布全球首颗400G交换芯片，推动数据中心发展。

投资建议

• 重点推荐：车联网（万集科技）、主设备商（烽火通信）、光模块（华工科技、新易盛）、PCB及覆铜板（沪电股份、深南电路、生益科技、华正新材）、桌面云（星网锐捷）、EMS（光弘科技）、国产环形器（天和防务）、国产FPGA（紫光国微）。
• 重点关注：EMS（深科技）、国产滤波器（世嘉科技）。

风险提示

• 车联网：产业链发展不及预期。
• 5G建设：商用进展不及预期。
• 光模块市场：市场需求不及预期。
• 华为海外业务：受美国制裁影响。

本周重点公告

• 减持信息：多家公司发布高管或股东减持公告，包括万集科技、光迅科技、华工科技等。
• 回购与激励计划：部分公司实施股票回购或期权激励计划，如中光防雷、广和通等。
• 可转债发行：深南电路获得证监会核准发行可转债。

未来展望

• 5G应用：5G手机终端成熟，通信板块进入业绩兑现期。
• 新应用：V2X车联网、AR/VR、AI等新应用将多点开花。
• 政策支持：中央经济工作会议提出加强战略性、网络型基础设施建设，通信板块迎来发展机遇。

附录

• 行业评级：领先大市、同步大市、落后大市。
• 风险评级：A（正常风险）、B（较高风险）。
• 分析师声明：夏庐生、彭虎、杨臻声明具备证券投资咨询执业资格，对报告内容负责。
• 免责声明：本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议，不承担法律责任。
• 销售联系人：上海、北京、深圳均有详细联系人信息。