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【宝城期货】贵金属晨会视点总结

核心内容概述

本报告为宝城期货对贵金属市场（黄金与白银）的短期及中期走势分析，旨在为投资者提供参考信息，但不构成具体投资建议。报告指出，当前市场环境下，黄金与白银均呈现上涨趋势，且短期内和中期均预计继续上涨，建议投资者多单持有。

主要观点

• 黄金与白银走势：黄金与白银在短期（一周以内）和中期（两周至一个月）均被预测为上涨趋势，日内走势也维持上涨。
• 策略建议：基于当前市场分析，建议投资者持有黄金与白银的多单。
• 核心逻辑：美联储政策偏鹰，通胀压力仍然较大，成为贵金属上涨的主要驱动力。

关键信息分析

1. 利多因素

• 美债收益率下跌：美国10年期基准国债收益率下跌3.1个基点至1.518%，降低了持有黄金的成本。
• 美元指数走弱：美元指数下跌0.07%，报93.97，连续第二日下跌，最低触及93.76，美元下跌对以美元计价的黄金形成支撑。

2. 利空因素

• 就业数据强劲：美国初请失业金人数降至29.3万人，为疫情以来首次低于30万，表明就业市场强劲，可能增强市场对美联储紧缩政策的预期。
• 美联储缩表计划：美联储可能从11月中旬开始减少特别援助，每月削减100亿美元国债和50亿美元MBS，若无中断，结束缩表目标为2022年年中。此计划可能推动美元上涨，对黄金形成压力。

3. 政策与通胀预期

• 美联储政策倾向：美联储对经济健康状况表示乐观，并暗示可能在2023年前升息，预计至少两次加息，每次25个基点。
• 通胀压力仍存：尽管政策预期偏紧，但实际通胀压力仍然较大，对贵金属形成支撑。

结论

黄金与白银在当前环境下受到美联储政策偏鹰与通胀压力较大的双重支撑，短期内和中期均被看好上涨。尽管强劲的就业数据和缩表计划可能对美元形成支撑，从而对贵金属造成压力，但整体来看，通胀因素仍主导市场走势。因此，建议投资者在风险可控的前提下，持有贵金属多单。

免责条款提醒

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身情况独立判断，必要时咨询独立投资顾问。
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