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贵金属晨会视点总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的贵金属市场分析，主要针对黄金与白银两个品种，从短期、中期走势，日内观点、策略参考及核心逻辑等方面进行了简要分析，旨在为投资者提供市场参考信息，而非投资建议。

主要品种分析

黄金（AU）

• 短期走势：反弹
• 中期走势：调整
• 日内观点：反弹
• 策略参考：观望
• 核心逻辑：
  • 利多因素：10年期美国国债的实际收益率降至-1.12%，国债收益率下跌降低了持有黄金的机会成本；美元指数下跌，对以美元计价的黄金形成支撑。
  • 利空因素：美联储可能在2023年前升息，且通胀压力依然较大，可能对黄金需求产生抑制作用。
  • 综合判断：美联储政策偏鹰，通胀压力仍高，黄金短期或有反弹，但中期面临调整压力，建议投资者保持观望态度。

白银（AG）

• 短期走势：反弹
• 中期走势：调整
• 日内观点：反弹
• 策略参考：观望
• 核心逻辑：
  • 利多因素：与黄金类似，美元指数下跌对白银价格形成支撑。
  • 利空因素：美联储可能升息，且全球通胀压力未减，对白银需求可能带来压力。
  • 综合判断：短期内白银或有反弹，但中期存在调整风险，建议投资者观望。

主要观点与关键信息

短期与中期走势预测

• 黄金与白银：短期均预计反弹，中期则面临调整压力。

美联储政策影响

• 美联储对经济表现持乐观态度，并可能在2023年前升息，预计至少两次加息，每次25个基点。
• 美联储的鹰派政策倾向可能对贵金属价格形成压制，尤其对黄金和白银的需求。

通胀压力与美元走势

• 通胀压力仍然较大，这在一定程度上支撑了贵金属价格。
• 美元指数下跌，有利于以美元计价的贵金属，尤其是黄金。

其他因素

• 国际货币基金组织（IMF）最新报告中，对发达经济体增长预测上调，但对其他地区增长预测下调，全球经济前景存在不确定性。
• 新冠病毒变种Delta的传播增加了市场不确定性，可能影响投资者情绪和贵金属需求。

投资策略建议

• 黄金与白银：当前建议保持观望，短期可能有反弹机会，但中期需警惕调整风险。
• 投资者应关注美联储政策动向及通胀数据变化，以判断贵金属价格走势。
• 建议投资者结合自身风险偏好和投资目标，谨慎决策。

免责条款摘要

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断是否适合自身情况，并考虑咨询独立投资顾问。
• 宝城期货不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。

总结

本报告分析了黄金与白银在短期内的反弹可能性及中期调整风险，指出美联储政策偏鹰、通胀压力仍大是当前贵金属市场的核心逻辑。美元指数的下跌对贵金属形成支撑，但美联储可能的加息路径和全球经济前景的不确定性仍是主要利空因素。建议投资者在当前环境下保持谨慎，观望为主，密切关注政策动向和市场变化。