20210330-华融期货-郑州棉花日评_价格止损反弹至接近15000_5页_241kb

郑州棉花市场分析总结

核心内容概述

本文档为华融期货于2021年3月30日发布的“郑州棉花”市场分析报告，主要围绕当日国内棉花期货价格走势、市场消息面、棉副产品表现及后市展望等方面展开。内容涵盖郑棉主力合约价格、国际棉价调整、非洲马里棉花产量下降、国内棉市供需变化及棉副产品价格走势等关键信息。

主要观点

一、行情回顾

• 郑棉主力05合约今日收盘价为14870元/吨，较前日上涨60元，涨幅0.41%。
• 美棉期货近期出现大幅回调，ICE主力05合约在3月25日跌停，价格跌破82.78美分支撑，引发技术性卖盘。
• 自2月25日以来，ICE期货12月合约价格从接近88美分的高点下跌约9美分，市场情绪由乐观转为悲观。

二、消息面情况

1. 国际市场因素：

   • 美棉销售放缓、中美关系紧张、美国得州降雨等事件对棉价形成压力。
   • 美棉价格回调后，市场认为其基本面仍具支撑，可能为后期反弹提供动力。

2. 马里棉花产量下降：

   • 马里2020/21年度籽棉产量同比下降79%，降至14.72万吨。
   • 新冠疫情导致棉花价格暴跌，影响播种面积，农业补贴取消加剧了产量下滑。

3. 国内棉市表现：

   • 郑棉在一周内从15500元/吨跌至14300元/吨，跌幅近千点。
   • 涉棉企业普遍反映市场悲观情绪释放，短期购销趋于谨慎。
   • 国内疫情缓解，纺织服装出口好转，全球需求回升或为后期价格反弹提供支撑。

棉副产品表现

棉籽

• 棉籽价格随皮棉下跌而走低，市场收购积极性下降。
• 棉籽与棉副产品持续倒挂，油棉厂加工亏损，市场资源有减无增。
• 内地优质棉籽价格仍维持在5000元/吨以上，但整体趋势为震荡调整。

棉油

• 棉油价格下跌为主，受豆油下跌及棉籽价格回落影响。
• 新疆棉油持价稳定，内地棉油跌幅小于豆油。
• 棉油价格受棉籽成本支撑，下跌空间有限。

棉粕

• 棉粕价格持续下跌，因市场需求不佳，豆粕价格反弹未带动棉粕上涨。
• 棉粕与豆粕相比缺乏性价比优势，缺少刚性需求支撑。
• 若豆粕持续走强，棉粕或有望止跌。

棉短绒

• 棉短绒价格持续回落，受郑棉、短纤价格下跌拖累。
• 棉籽价格下跌，油棉厂顺价出货，进一步压低棉短绒成交价。
• 市场仍有一定持价动力，未来需关注需求变化。

后市展望

• 短期走势：郑棉价格接近14000元/吨后出现反弹，但能否站稳15000元/吨仍需观察。
• 操作建议：建议投资者观望或短线轻仓逢低买入。
• 市场情绪：当前市场悲观情绪基本释放，郑棉继续深跌概率不大。
• 供需分析：国内棉花市场供应充足，下游纺企新增订单不足，预计短期仍将震荡整理。

关键信息

• 郑棉主力合约价格：14870元/吨，上涨0.41%。
• 美棉价格：跌破82.78美分支撑，出现技术性卖盘。
• 马里产量：2020/21年度籽棉产量降至14.72万吨，同比下降79%。
• 棉副产品：棉籽、棉油、棉粕、棉短绒均出现不同程度下跌。
• 市场展望：国内需求回升有望支撑后期棉价反弹，但短期仍需谨慎。

风险提示

• 本报告为分析师独立观点，不构成投资建议。
• 期市有风险，入市须谨慎。
• 投资者应根据自身情况独立评估，必要时咨询投资顾问。

客户适配

• 本产品适合所有客户，尤其适合日内短线投资者。
• 提供每日盘解，涵盖基本面、价格走势、消息面及操作建议等信息。

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