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万联晨会总结（2022年10月13日）

一、核心内容概述

2022年10月13日，A股市场出现强势反弹，三大指数在早盘低开后震荡走低，午后实现V型反转，最终集体收涨。市场情绪有所回暖，成交量有所放大，显示出资金入场迹象。北向资金净卖出58.75亿元，但整体市场表现强劲，多个行业板块出现上涨。

二、国内市场表现

指数走势

板块表现

• 上涨板块：计算机相关概念板块表现强势，软件服务板块掀涨停潮；网络安全、东数西算等题材股领涨；赛道股如风电、光伏持续上涨；芯片半导体板块迎来反弹，个股活跃。
• 下跌板块：仅食品饮料、石油石化小幅收跌。

市场整体情况

• 市场在经历持续回调后，估值已降至低位，底部特征逐步显现。
• 大盘午后止跌回升，实现大逆转，行业板块普涨，市场修复行情可期。

三、国际市场表现

四、市场分析与展望

国内经济环境

• 9月PMI重回扩张区间，社融和信贷数据超预期回升，显示国内经济修复态势延续。
• 流动性合理充裕，为市场提供支撑。

国际形势

• 美国9月PPI同比升幅回落至8.5%，但环比上升0.4%，为三个月来首升。
• CPI数据即将发布，市场预计同比升幅将小幅回落至8.1%，但核心CPI料将加速至6.5%。
• 美联储9月会议纪要显示，官员们倾向于维持限制性政策，同时考虑在某个时候放缓加息步伐。
• 市场普遍预期11月和12月分别加息75和50个基点，12月后加息步伐将放缓，2023年上半年基金利率将达峰值。

五、行业配置建议

1. 关注高成长高景气度板块：建议关注三季报业绩预喜的行业，把握其反弹机会。
2. 稳增长政策加码：宽信用有望加速落地，基建、地产相关链条或有发力空间。
3. 银行板块估值修复：在稳增长政策推动下，银行板块或迎来估值修复行情。

六、分析师信息

• 主持人：刘馨阳
• 分析师：徐飞
• 执业证书编号：S0270520010001

七、免责声明

• 本报告由万联证券股份有限公司制作及发布。
• 本晨会纪要仅供客户使用，不构成投资建议。
• 本报告基于公开信息撰写，力求准确但不保证其完整性。
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