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贵金属日度报告 (2023年12月22日)

价格表现

伦敦现货黄金收于20417美元/盎司，白银收于2419美元/盎司。COMEX黄金期货收于20445美元/盎司，白银期货收于2437美元/盎司。国内SHFE黄金(T+D)收于4770元/克，白银(T+D)收于6068元/千克。

核心观点与事件

1. 美联储利率政策

   • 美联储12月议息会议维持利率不变，认为通胀有所缓解但仍高企。
   • 点阵图显示多数官员预计2024年降息3次，每次25个基点，但近期金价早涨已部分反映降息预期。
   • 美国经济活动放缓，就业数据构成降息扰动因素。

2. 黄金支撑因素

   • 美债收益率倒挂背景下，欧美经济潜伏衰退风险支撑黄金。
   • 投资者增持黄金ETF及央行持续增持黄金储备（11月末中国黄金储备增至7158万盎司，连续13月增持）。

3. 金价受压因素

   • 美元指数与美债收益率反弹压制黄金价格，人民币汇率回暖对国内金价不利。
   • 黄金与白银的近五日涨跌幅整体承压（COMEX黄金远月涨约0.6%，伦敦金价连续两周回调）。

其他相关数据

• 宏观经济指标：美国CPI、失业率、非农就业、PMI等数据表现分化，可能影响市场对美联储降息预期的判断。
• 技术图表：金银比、金油比趋于稳定，但黄金价格波动较白银更显著。
• ETF持仓：标普500波动率指数(VIX)上升，反映市场风险情绪波动。

风险与展望

国内经济回暖但汇率压力影响内外盘金价差距，需关注中美利差及就业数据变化。长期看，经济潜在衰退与美债收益率倒挂为黄金提供基础支撑。

分析师承诺

报告基于客观数据与独立判断，分析员无利益冲突。免责声明指出本报告仅供参考，不构成投资建议。