国际清算银行-保护金融系统的备胎：数字时代监管非银行零售贷款机构（英）-2024.3-46页_1020kb

金融系统“备用轮胎”的守护者：数字时代下非银行零售贷款机构的监管

非银行金融中介（NBFIs）在金融系统中扮演着重要角色，尤其在向家庭和中小企业的信贷供应中。数字技术的发展催生了传统金融难以覆盖的 fintech 和大型科技公司（Big Tech）新进入者，这些机构通过数字渠道提供贷款，显著改变了零售贷款市场格局。然而，这些机构的快速扩张也带来了新的监管挑战，包括信贷提供分散化、新型信贷产品（如BNPL）的出现、数据隐私风险以及金融集团化等。监管机构需采取差异化和统一结合的监管策略，平衡金融稳定与创新。

监管框架的构建需关注三大维度：风险识别与分层管理、集团监管改革和监督协调机制。风险识别需依据机构的业务规模、资金来源以及系统重要性（如存款接受能力）进行分层，确保高风险机构接受更严格的资本和流动性监管。数字贷款机构需额外关注网络安全和数据隐私，尤其是 fintech 和 Big Tech 依赖算法和自动化风控模式所带来的新型风险。

集团监管方面，现有框架主要针对传统金融集团，难以覆盖包含 NBFI 零售贷款机构与支付公司等多元业务的新型集团。国际标准应与时俱进，补充针对这些混合型集团的监督规则，防范跨机构风险传染。同时，需建立更完善的监督协调机制，整合金融监管机构、行为监管机构、消费者保护部门和数据管理机构的职能，确保风险监测不留死角。

数字时代的金融科技催生了多种新型信贷模式，特别是 BNPL 产品因其复杂性和金融风险监管滞后性，已成为各国监管关注焦点。监管创新需要兼顾风险防范与行业健康发展，例如通过制定统一的信贷评估标准、增强消费者数据保护，以及推动行业自律机制的形成。总的来看，有效监管需要动态调整，以应对数字金融发展的新趋势，避免监管套利。

监管机构可在现有基础上（如巴西的分层评估框架、印度的差异化监管方法等）进一步完善工具箱，增强对 NBFI 零售贷款机构的宏观审慎管理，例如引入宏观审慎资本缓冲机制，防止信贷过度扩张。协调机制的建立也有助于降低非银行零售贷款机构因市场波动导致的风险传染。

综上所述，NBFI 零售贷款机构在金融系统中应用其“备用轮胎”的功能，关键在于建立兼顾精细化与协调性、适应高度数字化特性的监管基础设施，维护金融稳定的同时支持创新发展。监管行动需快速响应数字时代带来的变革，兼顾风险控制与经济活力的平衡。