20230607-华金期货-股指期货市场周报_7页_924kb

总结

宏观经济概述

• 国内数据：5月中国服务业PMI和新订单指数均高于荣枯线，连续第五个月扩张，达两年半次高值，显示服务业强劲，但整体经济复苏放缓。
• 海外消息：美国5月非农就业人数增加339万人，创2023年1月以来最大增幅，失业率升至3.7%，为2022年10月以来新高，提示经济潜在放缓风险。

市场表现

• 股指期货：上周震荡下行，近5交易日北向资金净流入6亿元；中证1000（中小盘股）表现优于沪深300（大盘股），基差率低无显著套利机会。
• 其他指标：上证50跌幅较大，成交量和持仓量显示市场压力。

后市展望

• 短期内部：震荡偏空为主，关注货币政策保持宽松，国内复苏缓慢。
• 风险因素：海外市场下行影响、通胀和美联储政策调整等外部风险。
• 技术面：沪深300指数位于20日均线下方，成交量萎缩，技术指标偏空。
• 基本面：估值整体中低位（如沪深300滚动市盈率11倍），盈利同比下降（一季度企业净利润减半），资金面压力（北向资金净流入但总体偏弱），中长期支撑存在。

关键结论

• 目前市场短期偏空，中长期得益于低估值，但需警惕外部风险；操作建议短期谨慎，长期可关注基本面改善机会。