20220119-中州国际证券-港股晨报_8页_602kb

港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖全球及港股市场指数表现、市场判断、活跃ETF近况、港股精选模拟组合、恒生银行点评、新股动态及美元债追踪等内容。

---

主要观点

1. 全球市场表现

• 香港股市：恒生指数近期反复回升至24,113点，但受内地政策、监管及房地产债务等因素影响，表现仍承压；H股指数下跌0.2%，年初至今微涨2.6%。
• 中国股市：上海综合指数上涨0.8%，深证成份指数微涨0.2%，沪深300指数上涨1.0%。
• 其他新兴国家：俄罗斯RTS指数下跌7.3%，年初至今下跌14.3%；巴西IBOVSPA指数上涨0.3%，年初至今上涨1.8%；印度Sensex30指数下跌0.9%，年初至今上涨4.3%。
• 欧美股市：美国股市表现疲软，道琼斯指数下跌1.51%，标普500指数下跌1.84%，纳斯达克指数下跌2.60%；英国富时100指数微跌0.6%，德国DAX指数下跌1.0%，法国CAC40指数下跌0.9%。

2. 港股市场表现

• 恒生指数：日跌幅0.43%，年初至今上涨3.1%。
• 国企指数：日跌幅0.18%，年初至今微涨2.6%。
• 恒生科技指数：日跌幅0.45%，年初至今微跌0.9%。
• 港股成交：恒生指数成交额为1,123.1亿港元，科技指数成交额为289.4亿港元。
• 恒指成分股表现：
  • 表现最佳前三：碧桂园（+4.9%）、海底捞（+3.4%）、申洲国际（+3.2%）。
  • 表现最差前三：石药集团（-3.2%）、金沙中国（-2.9%）、腾讯控股（-2.7%）。

3. 市场判断

• 政策影响：内地反垄断法、监管政策及房地产债务问题持续影响港股表现。
• 疫情与加息预期：Omicron变种引发担忧，但疫苗有效消息缓解部分压力；美联储加快缩表，加息周期预期升温，对高估值成长股形成压力。
• 市场情绪：外围股市气氛反复，恒指料持续反复。

4. 活跃ETF近况

• 国际油价上涨：中东局势升温，带动油价上涨，纽约期油升1.92%，伦敦布兰特期油升1.19%，创7年新高。
• 相关ETF表现：
  • 盈富基金（-0.33%）、恒生中国企业（-0.21%）、恒生科技ETF（-0.53%）、安硕新兴市场（-0.56%）、安硕印度（+0.28%）、SPDR金ETF（-0.04%）等表现不一。

5. 港股精选模拟组合

• 组合构成：包含10只股票，涵盖多个行业，具有高增长性、防守性及稳定派息型。
• 表现情况：组合整体表现-2.02%，相对恒指表现-5.12%。
• 个股表现：
  • 腾讯控股（-0.88%）、建设银行（+6.53%）、比亚迪股份（-0.23%）、港交所（-0.61%）、农夫山泉（-15.45%）、创科实业（-11.40%）、蒙牛乳业（+4.64%）、新奥能源（-9.06%）等。

6. 恒生银行点评

• 利好因素：预计受惠于加息周期，利差收入有望提升。
• 技术面：股价回升至近6个月新高，技术上呈上升趋势。
• 基本面：市盈率18.6倍，股息收益率3.53%，市值2950亿港元，具备防守性及收息功能。

7. 新股动态

• 创新奇智：1月27日上市，招股价26.30–27.30港元，最大集资额约12.22亿港元，最大招股市值约152.69亿港元，市场热度中等偏高。
• 待招股股份：包括中南服务（物业管理）、卫龙美味（食品）、天润云（软件服务）、博日科技（医疗保健）、百悦智佳（物业管理）、汇通达（软件服务）等。

8. 美元债追踪

• 市场概览：中资美元债投资级下跌0.39%，高收益下跌1.83%；美国高收益下跌0.26%，投资级下跌0.61%。
• 近期表现：
  • 部分投资级地产公司如远洋、龙湖、万科反弹。
  • 高收益板块部分房企开始回购债券，如碧桂园、雅居乐、龙光分别回购1000万、2300万、2000万美元。
• 新定价债券：
  • 焦作市投资集团（5.50%，1年，1亿港元）；
  • 东台交投集团（5.80%，0.5年，0.65亿港元）；
  • 湖州城市集团（2.85%，3年，3亿港元）；
  • 广东交通集团（T+75bps，5年，5亿港元）；
  • 曹妃甸国控投资集团（2.10%，2.9年，1亿港元）。

---

关键信息

• 政策影响：内地监管政策、房地产债务问题持续影响港股表现。
• 加息预期：美联储加快缩表，加息周期预期升温，对高估值成长股形成压力，银行股有望受益。
• 市场波动：恒指表现反复，科技股及部分中概股受压。
• ETF配置：盈富基金、恒生中国企业、恒生科技ETF等表现不一，需关注相关资产走势。
• 新股市场：创新奇智1月27日上市，招股价区间为26.30–27.30港元，市场热度中等偏高。
• 美元债市场：部分房企回购债券，高收益板块出现反弹，但整体仍承压。

---

风险与免责声明

• 投资涉及风险，产品价格可能大幅波动，甚至变得毫无价值。
• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议或要约。
• 报告内容未经过任何监管机构审阅，数据来源为公开信息，可能存在不完整或不准确。
• 中州国际及其关联公司可能持有相关证券的财务权益，投资者需注意潜在利益冲突。

---

投资评级标准

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
  • 弱于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅15%以上；
  • 增持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%；
  • 中性：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%；
  • 减持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至-15%；
  • 卖出：未来6~12个月内公司股价潜在跌幅-15%以上。

---

附注

• 本报告内容纯属数据提供，不构成任何投资建议。
• 报告数据来源为Wind及中州国际，信息仅供参考。
• 本报告内容未经核查，亦未经过任何监管机构审阅，投资者应自行判断并咨询专业人士意见。