20230309-东证期货-综合晨报_美国2月小非农强于预期_基建需求增幅超2成_9页_566kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份由上海东证期货有限公司发布的市场分析报告，涵盖金融和商品市场多个领域的最新动态与投资建议。报告聚焦于美国2月就业数据、中国2月经济指标、美联储政策动向、国内基建需求及能源化工市场表现，旨在为投资者提供市场趋势分析与策略参考。

主要观点与关键信息

1. 外汇期货（美元指数）

• 美国2月ADP就业数据：新增24.2万人，高于预期的20万人，1月数据也上修至11.9万人。
• 美联储政策倾向：就业市场韧性较强，美联储继续收紧流动性的意愿未变，市场预期3月加息超过25个基点。
• 鲍威尔讲话：强调加息路径依赖数据，尚未决定是否加快加息，但整体倾向偏鹰。
• 投资建议：美元短期偏强。

2. 股指期货（沪深300/中证500/中证1000）

• 中国经济数据：2月快递发展指数同比提升11.1%，其中发展规模指数同比上涨36.5%，显示内需修复仍在进行。
• 政策支持：广州市推动国际消费中心城市建设，吸引外商投资，扩大汽车消费，推进新能源车辆置换。
• 市场情绪：当前市场情绪偏弱，成交缩量，但后续经济数据好转将带来均值回归。
• 投资建议：看多股指期货，建议波段操作以增厚收益。

3. 国债期货（10年期国债）

• 两会动态：十四届全国人大一次会议主席团第二次会议决定将相关决议草案提交审议。
• 乘联会数据：2月乘用车零售销量同比增10.4%，新能源汽车销量同比增61.0%。
• 央行操作：开展40亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，净回笼1030亿元。
• 市场影响：美联储偏鹰言论导致2Y美债收益率上行，收益率曲线倒挂加剧，市场担忧经济衰退。
• 投资建议：谨慎看待当前债市走强。

4. 贵金属（黄金）

• 美联储政策：加息路径仍以数据为指引，市场已定价加息50个基点。
• 就业数据影响：服务业就业带动ADP数据超预期，工资上涨对通胀构成支撑。
• 金价走势：昨日震荡微涨，市场情绪稳定。
• 投资建议：黄金短期走势震荡。

5. 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 基建需求：同比增幅超2成，水泥出库量持续回升，但同比未改善。
• 钢材库存：找钢网数据显示，五大品种社会库存周环比减少29.86万吨，建材产量回升，卷板产量下降。
• 需求预期：下游需求仍处于释放阶段，但房建需求压制需求高点。
• 投资建议：近期钢价仍处于高位震荡格局，驱动有限。

6. 能源化工（LLDPE/PP）

• 甲醇基差：各周期基差走弱，现货价格在2670-2690元/吨区间。
• 港口库存：华东地区累库，华南地区去库，整体库存窄幅波动。
• 供应端：国内甲醇开工率较低，但煤价下跌推动供应恢复；伊朗装置重启及非伊货源增加，进一步影响供需。
• 需求端：需求恢复有限，甲醇或进入趋势性累库阶段。
• 投资建议：甲醇易跌难涨，产业链库存支撑有限。

期货走势评级体系

公司信息

• 公司名称：上海东证期货有限公司
• 成立时间：2008年
• 公司性质：东方证券股份有限公司全资子公司
• 注册资本：38亿元人民币
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
• 交易所会员资格：上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所
• 分支机构：全国共设36家分支机构，覆盖多个经济发达地区
• 联系方式：
  • 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼
  • 联系人：梁爽
  • 电话：8621-63325888-1592
  • 邮箱：research@orientfutures.com
  • 官网：www.orientfutures.com

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• 本报告由上海东证期货有限公司制作及发布。
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