20131010-爱建证券-每周经济评论_2013年9月_我国居民消费价格指数CPI预计同比上涨2.9__16页_525kb

2013年9月中国宏观经济与CPI分析总结

核心内容概述

本报告分析了2013年9月中国宏观经济指标及居民消费价格指数（CPI）走势，重点探讨了食品、肉类、水产品、蛋类、鲜菜和鲜果等价格变动情况，并结合货币政策、国际市场影响及季节性因素，预测了未来几个月CPI的走势。

主要观点

1. CPI走势预测

• 2013年9月CPI同比上涨：预计上涨 2.9%，处于中央政府设定的 3.5% 控制目标范围内。
• CPI环比涨幅：食品价格环比上涨 2.2%，是推动CPI上涨的主要因素。
• 非食品类价格：医疗保健和个人用品、居住类价格环比涨幅相对较大，其他消费品价格基本稳定。

2. 食品价格变动

• 肉类及制品：猪肉价格上涨明显，受“蛛网理论”影响，预计第四季度将继续上涨。
• 蛋类：价格涨幅较大，主要受季节性因素及饲料成本波动影响。
• 水产品：价格基本持平，但受猪肉价格上涨影响，预计第四季度会有较大波动。
• 鲜菜和鲜果：价格涨幅较大，尤其是鲜菜，受异常天气影响显著，预计第四季度将继续上涨。

3. 影响因素分析

• 货币政策：央行执行稳健货币政策，货币供给对CPI上涨的推动作用较小。
• 国际市场：美联储退出量化宽松政策，抑制全球大宗商品价格上涨，降低CPI外部推动力。
• 季节性因素：节假日和气候异常对食品价格产生显著影响，特别是鲜菜和鲜果。

关键信息

1. 食品价格分类

• 粮食价格：走势平稳，主要由于产量增长和政府储备调节。
• 油脂价格：继续回落，受国际市场价格下跌影响，存在滞后期。
• 肉类价格：猪肉价格上涨明显，带动其他肉禽制品价格上涨。
• 蛋类价格：受饲料成本和禽流感疫情影响，价格涨幅较大。
• 水产品价格：基本持平，但预计第四季度因猪肉价格上涨而波动。
• 鲜菜价格：涨幅较大，受异常天气影响，预计第四季度继续上涨。
• 鲜果价格：基本持平，但季节性波动明显，价格走势滞后于鲜菜。

2. 宏观经济数据（2013年3月至8月）

未来展望

• CPI走势：预计未来几个月将温和上涨，控制在 3.5% 目标范围内。
• 食品价格影响：鲜菜、鲜果和肉类价格将在第四季度显著上涨，可能对CPI形成较大推动力。
• 政策建议：政府需关注鲜菜、鲜果生产与流通，采取措施稳定价格，降低市场波动风险。

结论

2013年9月，CPI温和上涨，食品价格成为主要推动力，尤其是肉类、蛋类、鲜菜等。货币政策和国际市场因素对CPI上涨影响较小，未来几个月CPI走势将保持平稳。异常天气、节假日需求和产业链波动将对第四季度食品价格产生显著影响，需引起重视。