20241127-国泰期货-焦炭_提降预期仍存_宽幅震荡_焦煤_宽幅震荡_3页_602kb

焦炭与焦煤市场分析总结

一、核心内容概述

2024年11月27日的市场分析报告指出，焦炭与焦煤市场整体呈现宽幅震荡态势，市场参与者对价格走势的提降预期仍存，短期内缺乏明确趋势方向。报告从期货价格、现货价格、持仓变化和价差波动等多个维度进行了详细分析。

二、期货价格及持仓情况

1. 期货价格

• 焦煤（JM2501）：昨日收盘价为1273元/吨，涨跌幅为0.00%。
• 焦炭（J2501）：昨日收盘价为1909.5元/吨，下跌1.5元/吨，跌幅为0.08%。

2. 成交与持仓

• 焦煤JM2501：
  • 昨日成交77565手
  • 昨日持仓173373手，持仓减少743手
• 焦炭J2501：
  • 昨日成交13505手
  • 昨日持仓25626手，持仓减少1003手

从持仓变化来看，焦煤和焦炭均出现减仓趋势，反映出市场参与者对后市信心不足，观望情绪浓厚。

三、现货价格与仓单成本

1. 焦煤现货价格

• 临汾低硫主焦：1580元/吨，持平
• 金泉蒙5精煤自提价：1330元/吨，持平
• 吕梁低硫主焦：1560元/吨，持平
• 峰景折人民币：1781元/吨，上涨2元/吨

2. 焦煤仓单成本

• 山西仓单成本：1345元/吨，下跌35元/吨
• 蒙5#仓单成本：1308元/吨，下跌5元/吨
• 蒙3#仓单成本：1267元/吨，下跌20元/吨

3. 焦炭现货价格

• 唐山准一湿熄焦：1710元/吨，持平
• 山西准一到厂价：1630元/吨，持平
• 日照港准一级价格指数：1710元/吨，持平

4. 焦炭仓单成本

• 焦炭仓单成本：1859元/吨，持平

总体来看，现货价格相对稳定，但仓单成本普遍下降，表明市场对库存成本的预期有所减弱。

四、价差波动

1. 基差变化（JM2501）

• 山西：昨日基差72.0元/吨，前日107.0元/吨，下跌35.0元/吨
• 蒙5#：昨日基差35.0元/吨，前日40.0元/吨，下跌5.0元/吨
• 蒙3#：昨日基差-6.0元/吨，前日14.0元/吨，下跌20.0元/吨

2. 基差变化（J2501）

• 唐山准一湿熄焦：昨日基差-62.5元/吨，前日-64.0元/吨，上涨1.5元/吨
• 山西准一到厂：昨日基差-142.5元/吨，前日-144.0元/吨，上涨1.5元/吨
• 日照港准一平仓价格指数：昨日基差-50.8元/吨，前日-52.3元/吨，上涨1.5元/吨

3. 期货合约价差

• JM2501-JM2505：昨日价差-39.0元/吨，前日-45.0元/吨，上涨6.0元/吨
• J2501-J2505：昨日价差-75.5元/吨，前日-81.0元/吨，上涨5.5元/吨

价差整体呈小幅回升趋势，但仍处于负值区间，表明远月合约相对近月合约贴水扩大，市场对未来价格的预期偏弱。

五、趋势强度

• 焦炭趋势强度：0（中性）
• 焦煤趋势强度：0（中性）

趋势强度为中性，说明市场短期内缺乏明确方向，投资者情绪谨慎，观望为主。

六、主要观点与结论

• 价格走势：焦炭与焦煤价格整体震荡，短期内提降预期仍存，市场缺乏明显上涨或下跌动力。
• 持仓变化：多空均减仓，反映出市场参与者对后市走势的不确定性。
• 价差表现：价差小幅回升，但仍为负值，表明市场对未来价格走势的预期偏弱。
• 基本面：现货价格稳定，但仓单成本下降，供应端压力有所缓解，需求端亦未出现明显提振。
• 投资建议：建议投资者保持观望，等待市场进一步信号，避免盲目操作。

七、关键信息总结

八、免责声明

本报告所引用信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。报告观点仅为作者分析，不代表公司立场，亦不构成投资建议。投资者应自行判断，谨慎决策，并注意市场风险。