20170703-法国巴黎银行-FX_QUANT_INSIGHTBNP_PARIBAS_STEER_16页_1mb
报告摘要
文档总结
核心内容概述
该文档是BNP Paribas伦敦分行发布的STEER™模型交易信号报告，内容涵盖全球主要货币对的短期价值分析、交易信号更新、相关因素以及联系方式。报告主要面向专业投资者，提供外汇市场策略建议，并附有法律声明和风险提示。
主要观点与交易信号
当前交易信号
- EURUSD：模型持续看跌，当前公平价值（FV）为1.1203。
- EURNOK：维持做空信号，目标价为9.4150，当前公平价值已进一步下跌。
- EURGBP：维持做空信号，目标价为0.8684。
- USDTWD：维持做空信号，目标价为30.25。
- USDKRW：维持做空信号，目标价为1132.40。
- USDILS：做多信号已关闭，平仓价为3.5004，收益率为-0.28%。
- EURUSD：做空信号已关闭，平仓价为1.1433，收益率为-0.63%。
交易信号状态
- 今日无新信号。
- 已关闭信号：USDILS（做多）和EURUSD（做空）。
- 现有信号：EURNOK（做空）、EURGBP（做空）、USDTWD（做空）、USDKRW（做空）。
货币对分析（G10）
| 货币对 | STEER值 | 当前价格 | FV | z-score | 说明 |
|---|---|---|---|---|---|
| AUDUSD | 0.7646 | 0.7670 | - | 0.24 | 略微高估 |
| EURSEK | 9.5890 | 9.6240 | - | 0.37 | 略微高估 |
| USDCAD | 1.2937 | 1.2990 | - | 0.43 | 略微高估 |
| GBPUSD | 1.2902 | 1.3000 | - | 0.46 | 略微高估 |
| EURGBP | 0.8684 | 0.8780 | - | 0.56 | 明显高估 |
| EURCHF | 1.0856 | 1.0940 | - | 1.17 | 明显高估 |
| USDJPY | 110.66 | 112.50 | - | 1.19 | 明显高估 |
| NZDUSD | 0.7185 | 0.7310 | - | 1.21 | 明显高估 |
| USDJPY | 110.66 | 112.50 | - | 1.19 | 明显高估 |
驱动因素
- EURUSD：被看作高估，其公平价值为1.1203。
- USDJPY：由于美国10年期国债收益率上升，其高估程度有所缓解，z-score为1.19。
- EURNOK：因油价持续上涨，其公平价值进一步下跌。
- 其他货币对：如EURGBP、GBPUSD等，均因市场估值偏离短期价值而被模型持续做空。
拉丁美洲市场（Latin America）
| 货币对 | STEER值 | 当前价格 | z-score | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| USDCLP | 665.45 | 663.80 | -0.28 | 略微低估 |
| USDMXN | 18.0170 | 18.1530 | 0.81 | 略微高估 |
| USDBRL | 3.2793 | 3.3070 | 1.18 | 明显高估 |
| USDPEN | 3.2086 | 3.2450 | 1.85 | 明显高估 |
| USDCOP | 2985 | 3043 | 2.26 | 明显高估 |
亚太市场（Asia）
| 货币对 | STEER值 | 当前价格 | z-score | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| USDMYR | 4.3318 | 4.2980 | -1.58 | 明显低估 |
| USDTHB | 34.1860 | 33.9630 | -1.15 | 略微低估 |
| USDINR | 64.8949 | 64.7690 | -0.42 | 略微低估 |
| USDSGD | 1.3798 | 1.3780 | -0.20 | 略微低估 |
| USDTWD | 30.0958 | 30.4160 | 1.36 | 明显高估 |
| USDKRW | 1124 | 1147 | 1.94 | 明显高估 |
| USDIDR | 13334 | 13403 | 2.31 | 明显高估 |
| USDPHP | 50.0568 | 50.5340 | 2.70 | 明显高估 |
中东欧市场（CEEMEA）
| 货币对 | STEER值 | 当前价格 | z-score | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| EURCZK | 26.4794 | 26.1080 | -2.39 | 明显低估 |
| USDILS | 3.5249 | 3.4920 | -1.73 | 明显低估 |
| EURRON | 4.5666 | 4.5510 | -1.33 | 略微低估 |
| USDZAR | 13.2752 | 13.0940 | -0.82 | 略微低估 |
| USDTRY | 3.5255 | 3.5280 | 0.06 | 略微高估 |
| EURHUF | 308.82 | 309.10 | 0.21 | 略微高估 |
| USDRUB | 58.2956 | 58.9430 | 0.91 | 明显高估 |
| EURPLN | 4.1854 | 4.2310 | 2.31 | 明显高估 |
联系方式
全球外汇策略团队
-
Michael Sneyd, CFA – 宏观量化策略师，伦敦
电话：44 20 7595 1307
邮箱：michael.sneyd@uk.bnpparibas.com -
Steven Saywell – 全球外汇策略负责人，伦敦
电话：44 20 7595 8487
邮箱：steven.saywell@uk.bnpparibas.com -
Sam Lynton-Brown – 外汇策略师，伦敦
电话：44 20 7595 8467
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Clara Leonard – 外汇策略师，伦敦
电话：44 20 7595 1424
邮箱：clara.leonard@uk.bnpparibas.com -
Natalie Rickard – 研究员，伦敦
电话：44 20 7595 8270
邮箱：natalie.rickard@uk.bnpparibas.com -
Daniel Katzive, CFA – 北美外汇策略负责人，纽约
电话：1 212 841 2408
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Vasilis Koutsaftis – 外汇期权策略师，纽约
电话：1 212 471 7973
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新兴市场外汇及利率策略
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Wike Groenenberg – 全球新兴市场策略负责人，伦敦
电话：44 20 7595 8746
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Piotr Chwiejczak – 中东欧外汇及利率策略师，伦敦
电话：44 20 7595 8715
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Erkin Isik, CFA – 中东欧外汇及利率策略师，伊斯坦布尔
电话：90 216 635 2987
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Mirza Baig – 亚太外汇及利率策略负责人，新加坡
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Samuel Castro – 拉丁美洲外汇及利率策略师，圣保罗
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Gustavo Mendonca – 拉丁美洲外汇及利率策略师，圣保罗
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法律声明
- 本报告由BNP Paribas策略团队撰写，不构成独立研究，可能受利益冲突影响。
- 本报告仅为营销材料，不构成投资建议。
- 本报告内容仅供参考，不保证其准确性或完整性。
- BNP Paribas及其关联公司可能参与交易、做市或提供顾问服务，因此存在潜在利益冲突。
- 本报告不构成招股说明书或投资建议，且不适用于加拿大、美国或其他地区。
- 交易涉及高风险，包括市场波动、流动性不足、信用风险等。
风险提示
- 本报告中的数据为模拟或基于模型，不保证实际交易结果。
- 交易前需仔细评估风险，咨询专业顾问。
- 所有信息基于内部模型和公开数据，可能因市场变化而调整。
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