20220909-和合期货-生猪周报_消费旺季_多因素抑制猪价涨势_9页_532kb

和合期货生猪周报总结（20220905-20220909）

核心内容

本周生猪市场呈现上涨趋势，现货价格持续走高，期货市场亦有所震荡。生猪价格的上涨受到多重因素影响，包括消费旺季、饲料成本上升以及市场对猪价长期向好的预期。然而，国家发改委为防止猪价过快上涨，在中秋前夕投放了中央冻猪肉储备，对市场形成了一定的抑制作用。随着国庆节的临近，市场预期下一波节日备货将推动猪价再度上涨。

主要观点

• 生猪现货价格持续上涨：本周生猪价格整体上涨，外三元生猪均价为23.57元/公斤，环比上涨6.28%，同比上涨68.98%。
• 养殖利润回升：受玉米和豆粕价格上涨影响，猪粮比价和猪料比价均有所上升，养殖利润回归历史高位。
• 消费旺季推动价格上涨：天气转凉和学校开学促使猪肉消费需求增加，对猪价形成支撑。
• 政策干预抑制猪价上涨：国家发改委于9月8日投放中央冻猪肉储备，一定程度上抑制了猪价的过快上涨。
• 市场对长期走势保持乐观：尽管中秋备货结束，但国庆节前的备货预期仍支撑市场对猪价长期向好的判断。

关键信息

本周行情回顾

• 生猪主力合约 LH2301 周内震荡，周内收盘价为 23090 元/吨，较上周五上涨 65 元/吨，涨幅 0.28%。
• 全国生猪均价为 22.94 元/公斤，四川、湖南、河南等地外三元生猪价格分别为 23.85 元/公斤、23.55 元/公斤、23 元/公斤。
• 农产品批发价格指数上升，猪肉价格略有下降，但其他农产品如牛肉、羊肉、鸡蛋、白条鸡价格均有小幅上涨。

养殖利润情况

• 玉米价格为 2805.69 元/吨，豆粕价格为 4721.14 元/吨，均较上周上涨。
• 猪粮比价为 8.24，猪料比价为 6.06，均环比上升。
• 自繁自养生猪利润为 669.16 元/头，外购仔猪利润为 800.87 元/头，养殖利润处于历史高位。

CPI与生猪价格的关系

• 2022年8月全国CPI同比上涨2.5%，其中猪肉价格同比上涨22.4%，对CPI上涨贡献约0.30个百分点。
• 猪肉价格是CPI的重要组成部分，其上涨直接影响整体物价水平。

政策影响

• 国家发改委于9月8日投放3.77万吨中央冻猪肉储备，预计总投放量接近4万吨。
• 政策干预对猪价形成短期压制，但节日备货预期仍支撑市场对猪价的长期看好。

后市展望

• 中秋备货结束，猪价上涨动能减弱，但国庆节前的备货预期将推动新一轮需求。
• 天气转凉，居民对猪肉的消费意愿增强，市场对猪价长期向好保持信心。
• 尽管短期存在政策压制，但整体供需格局仍偏向支撑猪价。

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