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生猪市场分析总结（2023年12月21日）

核心内容概览

本报告分析了2023年12月21日生猪市场的基本面、趋势强度及投资建议，重点讨论了现货价格、期货走势、价差变化以及反套策略的可行性。

基本面跟踪

现货价格

• 河南现货：14700元/吨，同比下降650元/吨
• 四川现货：14850元/吨，同比下降200元/吨
• 广东现货：15250元/吨，同比无变化

期货价格

• 生猪2401：14190元/吨，同比下降725元/吨
• 生猪2403：13870元/吨，同比下降340元/吨
• 生猪2405：14855元/吨，同比下降245元/吨

成交量与持仓量

• 生猪2401：成交量17096手，较前日增加572手；持仓量12565手，较昨日减少555手
• 生猪2403：成交量111754手，较前日减少7796手；持仓量117301手，较昨日增加8657手
• 生猪2405：成交量20766手，较前日增加3963手；持仓量50279手，较昨日增加908手

价差分析

• 生猪2401基差：510元/吨，同比增加75元/吨
• 生猪2403基差：830元/吨，同比下降310元/吨
• 生猪2405基差：-155元/吨，同比下降405元/吨
• 生猪1-3价差：320元/吨，同比下降385元/吨
• 生猪3-5价差：-985元/吨，同比下降95元/吨

趋势强度

• 趋势强度：0（中性）
• 分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，其中-2表示最看空，2表示最看多

观点及建议

市场背景

• 冬至将至，理论上腌腊需求应达到峰值，但南方销区实际表现不及预期
• 需求端仍需进一步印证，市场预期偏弱

期货走势分析

• 3月合约（2403）：背离运行，弱预期抢跑
• 3-5月价差：反套价值逐步显现，显示市场对远月合约的预期相对乐观

疫情与去库节奏

• 各地仍存在疫情，去库节奏持续
• 11月去化数据加速，表明市场供应端压力较大

操作建议

• 短期操作：关注LH2401合约支撑位13000元/吨和压力位15000元/吨
• 中长期策略：逐步加仓3-5月反套策略，交易周期反转预期
• 估值安全边际：当前估值已提供一定安全边际，适合布局反套

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎
• 投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决定并自行承担投资风险

分析师声明

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• 分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正

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