20240312-山西证券-周跟踪_海外claude3等大模型竞相发布_GTC2024市场提前预热_16页_1mb

通信行业周报总结（20240304-20240310）

行业动态

• 大模型竞赛白热化：Anthropic发布Claude3系列模型，多重能力超越GPT-4。谷歌推出ScreenAI多模态模型，推动端侧AI接入。Inflection发布Inflection-25，性能接近GPT-4但计算效率提升40%。这些发布加速模型迭代，促进多模态架构成熟。
• 英伟达新品预期：GTC2024大会即将举办，B100芯片预计发布，峰值算力较H100提升4倍，采用chiplet设计和液冷散热，推动HBM4和16T光模块发展，强化产业链响应速度。

市场表现

• 本周申万通信指数暴涨255%，上证综指微涨0.63%。细分板块中，液冷(+151%)、设备商(+114%)和运营商(+72%)领涨。个股涨幅排名前五：光迅科技(+1799%)、英维克(+1722%)、博创科技(+1684%)、中际旭创(+862%)、高澜股份(+805%)。跌幅前五：宝信软件(-626%)、三旺通信(-455%)、网宿科技(-439%)、中国卫通(-342%)、移远通信(-341%)。

投资建议

• 重点推荐领域：运营商（如中国移动、中国电信等）、光通信设备（中际旭创、光迅科技）、国产算力（浪潮信息、紫光股份）、卫星互联网（铖昌科技、海格通信）。建议关注AI、算力和液冷产业链，受益于当前技术迭代和需求增长。

风险提示

• 外部风险包括海外算力需求不及预期、市场竞争加剧导致价格下跌、算法技术迭代不及预期及地缘政治制裁升级。国内市场不平衡风险需关注运营商和互联网投资进度。

总体而言，大模型和GPU技术竞争加剧推动通信行业上行，液冷和AI算力受益明显。投资者应把握浪潮趋势，但需警惕市场波动。