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国元期货研究日度分析总结

整体市场概况

今日国内商品期货收盘呈现走势分化，部分品种上涨，部分跌幅明显。整体市场受供应端和需求面因素影响较大，宏观环境不确定性持续存在，短期内波动可能加剧。

主要涨跌品种

• 上涨品种：燃油涨3%，菜粕、低硫燃料油、液化石油气、郑棉、橡胶涨逾2%。
• 下跌品种：生猪跌逾4%，纯碱、焦炭跌逾2%。

关键品种简要分析

• 金属类：沪铜和沪铝持续震荡下跌，供应支撑仍存在，铜价和铝价面临压力；沪镍震荡收涨，需求好转部分抵消供应宽松。
• 能源化工类：铁矿、焦煤、焦炭和螺纹钢普遍震荡收跌，铁水见顶和供应增加是主要利空；塑料、PTA和乙二醇价格波动，受成本下移和需求预期影响。
• 农产品类：天胶、豆粕和菜粕表现分化，天胶因云南产区开割不足推涨，豆粕和菜粕受进口大豆因素拖累，但菜粕在水产养殖需求预期下反弹。
• 其他：棕榈油、白糖和棉花维持震荡，基本面供需变化主导短期走势，美棉出口和巴西增产预期成为焦点。

市场操作建议：短期内关注压力位是否有效突破，供应端因素主导价格区间，风险控制优先。