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贵金属早报总结 - 大越期货

2024年9月27日

目录概览

• 前日回顾
• 今日提示
• 基本面数据
• 持仓数据
• 公布数据与关注点

一、主要观点

黄金

观点概述

国内风险情绪升温，黄金继续上逼历史新高，美元下挫、美债收益率部分攀升，基本面偏强。

投资分析

• 利多因素：宽松预期升温（降息政策大幅预期）、地缘局势紧张、日元套利交易持续提供支撑；
• 利空因素：降息预期延迟、欧洲宽松启动时间推迟、美元表现强势、风险情绪持续逆转；
• 结论：金价敏感于美联储降息预期与再通胀，短期呈现宽幅震荡态势，主力多头持仓较浓，净持仓利好，但需警惕盘面窄幅整理。

白银

观点概述

风险偏好提升回暖，白银跟随金价升值放大，仓单小幅增加。

投资分析

• 利多因素：日元套利交易再次升温、系统性风险偏好提升、工业需求与SPDR持仓联动；
• 利空因素：油价涨跌对贵金属支撑有限、美元指数及其他因素压制；
• 结论：银价跟随性较强，溢价扩大至700元/千克，沪银仓单增加提供潜在支持，但市场对情绪变化反应高度敏感，建议中性观望并控制风险。

二、今日重点关注事项

• 日本东京CPI数据，党首选举
• 中国8月规模以上工业企业利润
• 德国与法国CPI初值，德国失业率
• 美国PCE、个人收入、密歇根信心指数
• 美联储官员讲话（如柯林斯、库格勒等）

三、数据图表要点

• 美元与金价走势呈反向；
• 黄金ETF持仓小幅增加，白银ETF自低点补充上升；
• 外盘金银现货比维持高位，沪金沪银价差显示套利空间缩小。

四、免责声明

数据来源及分析基于Wind、合规转载，报告仅供参考，不构成操作建议。投资者据此决策风险自担。