20240330-国金证券-计算机行业周报_比特币价回暖_现货ETF重回净流入_9页_1mb

加密货币行业周报总结

1. 加密货币行情回顾

• 市值与价格：截至2024年3月30日，全球加密货币总市值为2.64万亿美元，比特币市值占比52.04%，价格为699万美元/枚，7日涨跌幅+96%；以太坊市值占比15.93%，价格为0.35万美元/枚，7日涨跌幅+53%。
• 市场情绪：CMC恐惧贪婪指数达80.43，处于“Extreme Greed”区间，显示市场极度看涨。
• 连涨记录：比特币已连续7个月上涨，超过2020-2021年牛市，历史上仅2012年出现过类似情况，提示短期币价过热风险。
• 交易与流动性：全年成交额同比增长700%，Coinbase成交额同比增长1141%；BTC合约持仓量达7.8259万亿美元，创历史新高。
• 挖矿与质押：BTC全网算力环比上升108%，ETH质押率达35.47%，但年化收益率略降。

2. 本周重点新闻

• 💵 Ripple与SEC纠纷：SEC要求Ripple公司19亿美元罚款，未来可能影响行业合规政策。
• 🖤 Kerrisdale Capital策略：做多BTC，做空MicroStrategy，认为其股价因比特币溢价而高估。
• 📉 现货ETF净流入：美国现货BTCETF单周净流入836亿美元，但占总成交额比重环比下滑。
• 🌐 SWIFT CBDC进展：该系统计划两年内上线，可能促进跨境数字货币联结。
• 🟢 台湾行业组织成立：加密货币同业公会获批，推动地区行业规范化。
• ⚖️ Polymarket预测：以太坊ETF获批概率19%。

3. 投资建议

• 短期风险：比特币进入第四轮周期前期，史无前例的连续月涨幅可能导致短期过热。
• 推荐标的：持续推荐Coinbase，关注MicroStrategy因与比特币关联性强。

4. 风险提示

• 合规风险：多国加密监管趋严，土耳其、印度等地政策变动可能挑战运营模式。
• 政策敏感性：美联邦基金利率波动（无论是上调还是下调）均会使整个行业面临定价调整压力。
• 系统性瓶颈：网络安全事件，如交易所数据泄露或大规模黑客攻击等，可能破坏市场信心。